Возникновение пруда относится к концу 16 века. Москва разрасталась, застраивались и заселялись новые площади. Возведенные в это время строения перерезали небольшую речушку Рачку, ранее протекавшую в районе пруда. В результате чего часть реки просто пересохла. А заболоченная часть местности, оставленная бывшей речкой и подпитываемая многочисленными ручьями, постепенно образовала пруд.

Изначально он назывался Поганым. Неподалеку от него располагалась (и сейчас находится там же) Мясницкая улица. Жившие на ней мясники, кормившие мясом всю Москву, занимались убоем и разделкой туш домашнего скота. Все отходы от своей деятельности они сбрасывали в пруд. Вода там постоянно имела грязно-бурый цвет и источала зловонный запах, который был особенно невыносим в летнюю жару. Горожане старались обходить это место стороной.