Michelle Lynn Monaghan родилась 23 марта 1976г. в Уинтроп, Айова, США. Она была самой младшей из трех детей и единственной дочерью Шерон и Роберта Джон Монаган. После окончания средней школы в Айове в течение трех лет изучала журналистику в колледже Колумбии Чикаго. Чтобы оплачивать учебу в колледеже, она стала работать моделью. В 1999г. бросила колледж и отправилась в Нью-Йорк, чтобы полностью посвятить себя работе моделью. В 2000г. дебюитровала на телевидении в двух эпизодах "Young Americans". Ее дебют на болошом экране состоялся в маленькой роли Генриеты в фильме Perfume (2001).
Позже, в 2005г. Монаган снималась в Китае, Италии и США в фильме Миссия невыполнима 3 (2006) в роли Джулии, жены секретного агента Итана Ханта (Tom Cruise).

Одна из последних ролей - Миранда в фильме "Девушка моих кошмаров" (The Heartbreak Kid) 2007