Продолжение. Вот 1-я часть, а вот 2-я.
Процент валовой прибыли устройства
Фискальные кварталы RIM.
[Примечание: RIM не сообщает отдельно валовую прибыль, которую она получает в бизнесе устройств, так что мне пришлось оценить эту цифру, используя аппаратные доходы компании и общую стоимость товаров, проданных во всех её отделениях. Большая часть общей себестоимости RIM - аппаратные затраты, но они также включают некоторые серверны расходы, связанные с предоставлением услуг электронной почты. Это означает, что мой расчёт немного занижает валовую прибыль устройств компании RIM. Но по мере роста компании серверные расходы должны сокращаться в процентном отношении от общих расходов (потому что вы получаете лучший эффект масштаба). Поэтому очевидно, что аппаратная прибыль должна со временем расти. Это делает тот факт, что они снижаются, ещё более зловещим.]
RIM увеличила количество новых абонентов за счёт значительного сокращения прибыли, которую она получает на одном устройстве. Дело в том, что BlackBerry Bold, Storm и Curve все вышли на рынок с повышенной функциональностью, заменяя старые устройства, которые было гораздо дешевле строить. Это, однако, должно было произвести только одноразовый удар по прибыли - она должна была снова вырасти, поскольку расходы на компоненты новых телефонов сократились. Вместо этого прибыль так и осталась низкой. Почему? Давайте посмотрим на то, что RIM получает за каждый BlackBerry, который она продает:
Доход RIM на каждый проданный BlackBerry
Фискальные кварталы RIM.Доход с оборудования на проданную единицу.
Этот график показывает среднюю цену, которую абоненты платят RIM за телефон, до скидки, которая полагается на телефон, когда вы подписываетесь на контракт. Линия выглядит довольно плоской, и на самом деле через середину 2009 финансового года цена RIM на единицу была очень стабильной. Тогда в 3-м квартале, с введением новых устройств, RIM получает временный всплеск доходов за единицу. Новые телефоны продаются по более высокой цене. Но это проходит в следующие два квартала, а затем около года назад RIM начала сокращать цены. Сегодня компания получает примерно на $50 меньше на единицу, чем она получала раньше.
Когда вы получаете общую картину, она выглядит следующим образом: Чтобы продолжать расти, RIM была вынуждена сократить маржу и цены. Несмотря на сокращения, темпы роста абонентов, похоже, выровнялись. И всё больше и больше структуры продаж идёт от существующих пользователей или замены пользователей, а не от новых пользователей. RIM начинает выглядеть как компания, которая работает всё больше и больше, просто чтобы остаться на месте.
Картина становится ещё более зловещей, когда вы посмотрите на некоторые недавние обзоры удовлетворённости пользователей смартфонов. В обзоре удовлетворённости смартфонами JD Power's 2010 года, BlackBerry оказался ближе к концу, с оценками ниже средних в каждой категории, кроме времени жизни аккумулятора (
ссылка). Всего три года назад, когда iPhone выходил на рынок, у BlackBerry был самый высокий рейтинг удовлетворенности в отрасли (
ссылка). Я не люблю методологию JD Power's (по причинам, которые здесь слишком долго объяснять), но никоим образом не должен рейтинг RIM падать таким образом.
Низкая удовлетворенность начинает угрожать будущим продажам RIM. В июне этого года Nielsen обнародовал некоторые выдержки из обзора будущих планов покупки пользователей смартфонов (
ссылка):
ОС предпочтения людей, планирующих заменить свои смартфоны
На графике показаны пользователи смартфонов в США, которые думали о покупке нового устройства в 1-м квартале 2010 года. Более половины пользователей BlackBerry, подумывающих о новом смартфоне, склонялись к другой ОС.
Если бы я работал в RIM, этот график напугал бы меня до смерти.
Компания отнюдь не мертва, но признаки застоя платформы, безусловно, есть. Если вы работаете в RIM и читаете это, вот что я хочу, чтобы вы поняли: Ваша компания в опасности. Ваши хорошие финансовые показатели маскируют этот риск и дают вам много логично звучащих причин, чтобы избежать внесения изменений, которые должны быть сделаны. RIM похожа на 53-летнего человек, у которого высокое кровяное давление и уровень холестерина, но он говорит себе, что он в порядке, потому что он всё ещё может пробежать полумарафон. С вами действительно всё в порядке, вплоть до сердечного приступа. Тогда уже слишком поздно.
