В текущих условиях, возможно, на цену золота влияют политические факторы: выборы во Франции, дебаты в США и пр. Не исключено, что упомянутые события могут стать предвестником изменений в политическом ландшафте, которые не понравятся инвесторам.

Валюты

Волатильность рубля снижается

Курс рубля относительно юаня и других валют оставался крайне волатильным, хотя диапазон колебаний заметно снизился. На конец прошлой недели CNY/RUB остановился на отметке 11,77, диапазон колебаний был в пределах CNY/RUB 11,4–12,17. Можно сказать, что рынок по-прежнему в поиске равновесия и ориентиров и трех недель для этого явно недостаточно.

Долгосрочный прогноз по рублю остается умеренно оптимистичным. В условиях усиления барьеров для оттока капитала, в том числе «на той» стороне, а также сложностей с импортом баланс спроса и предложения на валютном рынке должен качнуться в сторону дефицита спроса на иностранную валюту. Кроме того, отметим снижение отсутствия потребности в слабом рубле на фоне изменения структуры доходов бюджета, а также повышения НДФЛ и налога на прибыль со следующего года.