В этом семестре я беру четыре финансовых курса, три из которых я нахожу extremely useful. Это:
1) Investments
2) Financial Institutions Management
3) Financial Statement Analysis
Все курсы достаточно базовые (а что ещё ждать от бакалавриата?), однако тем и хороши, что в первую очередь заинтересовывают студента в различных направлениях в финансах.
1) Курс Investments делает упор на изучение механизмов, управляющих рынками ценных бумаг, введение в теорию инвестиционного портфеля. Основная концепция - risk and return: каким образом доходность ценных бумаг связана с их риском, как, зная истинную ценность тех или иных ценных бумаг, составлять оптимальный инвестиционный портфель. Пройдя этот курс, начинаешь понимать, как оценваются ценные бумаги, какие сущствуют финансовые рынки, инструменты финансовых рынков и т.д. Пройдя боле продвинутые курсы, можно работать: финансовым, портфельным аналитиком. Книга, используемая на данном курсе:
Investments by Bodie, Kane, Marcus, 6th edition.
Книга считается очень серьезной, и используется в большинстве ведущих западных вузов для этого курса. Вот рецензия с amazon.com:
I've owned an edition of this book since 1993 when I took an Investments class as an undergraduate at the University of Pennsylvania. Throughout my career, my return to graduate school, and my pursuit of my CFA charter, I have used and seen others using this book,
This book is an introductory textbook on investments. To get a deeper understanding about the research that developed the theories and the ongoing debates in academia (e.g. APT, efficient markets hypothesis, behavioral finance), I would suggest reading some of the authors/researchers referenced in the book. Despite this limitation, this is an excellent starting point. The book begins with basic introduction of financial markets and instruments, develops the basic finance toolbox (e.g. basic statistical tools - mean, variance; discounted cash flow), and applies them in a portfolio setting. From this base, it goes on to introduce the most basic financial concepts such as beta, CAPM, diversification, efficient frontier, CAL, etc. These are all the basic tools that are used in portfolio contruction and management. The book extends itself by introducing additional concepts such as derivatives (e.g. futures, options, swaps) which can alter the charateristics of portfolios. As other reviewers have noted and I will agree, these topics are only in a cursory fashion, and I recommend further study on these topics through other texts or papers.
Overall, this is a must read (at least as a starting point) for anyone interested in developing knowledge about portfolio theory. For example, this book would be very helpful for anyone who would like to understand with a more critical eye what the commentators/analysts on CNBC or at the brokerage firms are trying to recommend for their own portfolios.
2) FIManamegent есть вводный курс в управление банком. Данный курс рассматривает эту цель в ракурсе риск-менеджмента: каким рискам подвержен банк и какие разработаны подходы для устранения этих рисков. Именно этот курс делает бОльший упор на определение и оценку риска, а уже более продвинутый курс Risk Management скрупулёзно изучает методы устранения этих рисков. Пройдя курс, начинаешь разбираться в банковском деле, различать виды рисков (рск процентной ставки, риск ликвидности, кредитный риск и т.д.). После более продвинутых курсов можно работать: кредитным аналитиком, риск-менеджером и т.д.
Книга, используемая на курсе:
Financial Institutions Management: A Risk Management Approach by Anthony Saunders, 5th edition. Рецензия с Амазона:
This is probably the best book in risk management available today. This is due to the combination of breadth and depth of the text. The author gently introduces the student to an important subject and explains with pains how to manage each and every kind of risk. The two chapters on Interest rate risk are absolutely fabulous. There is a sense of continuity because the concepts you learn in one chapter has applications in another. The problems at the end of the chapters are are also challenging and will require an in-depth understanding of the subject. This book is the ultimate.
3) Financial Statement Analysis. Один из самых интересных, по моему мнению, направлений в финансах. Курс вводит студентов в методы оценки компаний. Каким образом формируются цены акций? А сколько компания стоит на самом деле? Как по финансовым отчетам определить, хорошо идут у компании дела или не очень? Курс учит анализировать компании, опираясь на её финансовые отчётности, определять истинную стоимость акций и делать выводы насчет недооценки или переоценки стоимости компании, используя различные подходы. После курса и некоторых других, по преимуществу бухгалтерских курсов, можно работать аудитором, оценщиком компаний и т.д. Книга:
Financial Statement Analysis by Penman, 2nd edition. Рецензия:
I've studied innumerable books on Security Analysis, but have yet to find one that satisfied my desire to fully integrate financial statement analysis with valuation--until now! Penman's book does an excellent job of presenting all the various valuation methods and critiquing the strengths and weaknesses of each one. He does a superb job of showing the relationship between cash flow and accrual accounting and how each relates to valuation. He also shows how corporate strategy affects both the financials and valuation and how to do decent pro formas. For the studious stock analyst, this book is well worth the extra time required to digest its many insights. I rate this book second only to the original Graham and Dodd's Security Analysis.
