Аляска весной, США

Администрация Соединенных Штатов выступает против закона об отмене запрета на экспорт американской нефти. Советники Барака Обамы намерены предложить ему использовать право вето. Такая информация содержится в заявлении административно-бюджетного управления Белого дома. «Законодательство, которое бы снимало ограничения на экспорт сырой нефти, на данный момент не требуется», - отмечают в Белом доме. Кроме того, чиновники отмечают, что в последние годы добыча черного золота в Америке увеличилась. Более того, власти усилили защиту окружающей среды во время разработки месторождений.
Администрация также призвала законодателей больше внимания уделять борьбе за сокращение вредных выбросов в атмосферу, в частности, прекратить каждый год финансировать нефтяные компании и инвестировать в «чистую энергетику».

Текущий месяц может стать поворотным для нефти, или как минимум весь мир сможет наблюдать начало конца сланцевой промышленности Америки. Все определится в ближайшее время. В октябре будет проведен пересмотр многих кредитных договоров американских сланцевых компаний, и, вероятнее всего, сектор столкнется с волной реструктуризаций долга и снижений кредитных линий.
Это приведет к более значительному падению добычи сланцевой нефти, а котировки могут получить новый толчок в следующие несколько недель.
Учитывая состояние мирового рынка нефти, только сокращение добычи в Америке может привести к росту цен.Другие крупные игроки по своей воле добычу нефти уменьшать не будут, а рыночные условия позволяют им извлекать много ресурсов.
Америка в последние несколько месяцев сообщает о снижении добычи, однако картина все еще туманна. К примеру, показатель упал на 222 тыс. баррелей в сутки с апреля по май, после чего еще на 115 тыс. баррелей с мая по июнь.
При этом в июле добыча неожиданно увеличилась на 94 тыс. баррелей. Однако рост был обусловлен сложившейся ситуацией в Мексиканском заливе, а не сланцевыми компаниями. Шельфовые проекты слишком велики и слишком дороги и, кроме того, рассчитаны на долгосрочную перспективу, поэтому почти не реагируют на динамику цен на нефть, если уже запущены. При этом, даже не учитывая шельфовую добычу, объем извлекаемой в Америке нефти сократился только на 53 тыс. баррелей, то есть более медленными темпами, чем в предыдущие месяцы. Однако падение продолжится.
За неделю, завершившуюся 2 октября, количество нефтяных вышек достигло нового минимума с 2010 года, снизившись на 26. На сегодняшний момент в Америке работает только 614 установок, в 2014 году их было 1100. По мнению аналитиков, число буровой техники будет продолжать уменьшаться после снижения цен на нефть марки WTI в позапрошлом месяце. Это говорит о том, что компании будут и дальше сокращать темпы бурения. Быстрое истощение сланцевых скважин может просто сокрушить любые новые источники добычи.
В ближайшие несколько месяцев мир будет наблюдать за быстрым падением добычи в США, несмотря на все оптимистичные заявления американских политиков и самих нефтяников.

Остров дикого гуся на озере в Монтане, США

Сан-Франциско, Калифорния, США

Вид в Национальном парке Йосемити, Штат Калифорния, США

Нью-Йорк, США

Прекрасный вечер на улице Нового Орлеана, США

Вид Манхэттен, Нью-Йорк, США

Пляж острова Мауи, Гавайи, США

Стеклянный пляж, США

В начале 2006 г. потолок госдолга США составлял 8.2 трлн долл., а ВВП по итогам 2005 г. - 12.3 трлн долл. К марту рост госдолга уже практически выбрал разрешенный лимит, и Сенат в срочном порядке был вынужден поднять уровень госдолга. 17 декабря 2009 г. планка была поднята до 12.4 трлн долл., а 21 января 2010 г - до 14.3 трлн долл., причем она была достигнута менее чем за полгода - уже к маю 2011 г.
2 августа 2011 года сенат США проголосовал за увеличение госдолга на 2,4 триллиона долларов - до 16,7 трлн долл., госдолг составил в тот день более 14,3 трлн долл. В тот же день президент США Обама успел подписать принятый закон о госдолге, чтобы предотвратить технический дефолт, 2 и 3 августа были размещены новые гособлигации США на несколько сот миллиардов долларов.

Уже 4 августа 2011 года рейтинговое агентство S&P впервые снизило кредитный рейтинг США как государства. Это решение привело к падению мировых фондовых индексов, а цена на золото поставила новый мировой рекорд, превысив 1700 долларов за унцию. По итогам 2010 г. ВВП страны составлял 14.4 трлн долл., и поэтому поднятие потолка 2 августа 2011 г. официально закрепило уровень долга выше ВВП страны.

Ну и как этот исторический экскурс объясняет цену на золото, спросите вы. Ну как же. Все сказанное лежит в основе происходящего сейчас процесса «восстановления мировой экономики» и «борьбы с последствиями долгового кризиса».

По сути долговой кризис - это ситуация, когда государственный долг растет опережающими темпами относительно налоговых поступлений.
Налоговые поступления группы развитых стран по-прежнему отстают от роста долга, только этот процесс размыт на группу ведущих стран и поэтому не очень заметен. Но давайте глянем на объемы эмиссии ведущих Центробанков. К октябрю 2014 г. впереди планеты всей ФРС США и Банк Англии, с начала кризиса увеличившие балансы более чем на 300%.

Немного ниже от лидеров Национальный Банк Швейцарии, вынужденный реагировать на повышенный спрос из-за снижения курса евро. Но и отстававшие до сих пор ЦБ начинают подтягиваться. Баланс ЦБ Японии уже дорос до 150% от уровня 2008 г., и регулятор будет наращивать эмиссию набранными темпами, а ЕЦБ запускает программу на 60 млрд евро в месяц и также будет догонять лидеров. 5 февраля ЦБ Дании, реагируя на действия регуляторов Швейцарии и еврозоны, объявил о снижении ставки и о приостановке эмиссии государственных облигаций с целью снижения притока иностранной валюты. 12 февраля шведский Риксбанк, не дожидаясь потока обесцененных евро, впервые в истории понизил ключевую процентную ставку до отрицательного значения -0.1% и объявил о начале программы выкупа облигаций. Банк Австралии уже снизил ставку и начинает медленное движение к дальнейшему ослаблению, а Банк Канады всерьез рассматривает подобные шаги. Таким образом, можно утверждать, что долговой кризис никуда не исчез. После провального 2011 г. доля доллара США в международных расчетах уменьшается, но не за счет снижения спроса на доллар, а в первую очередь из-за увеличения расчетов в других валютах. Но для глобальной долговой системы нет особой разницы, в какой валюте вести расчеты, если общая денежная масса растет с той же скоростью, что и ранее, или даже превышает ее. Долговой кризис только набирает обороты, и нет никаких признаков его замедления.
Общий уровень долга в мировой финансовой системе растет со скоростью, опережающей рост ВВП, что приводит к невозможности погашать основной долг, а только выплачивать проценты. Тенденция такова, что без новых заимствований бюджеты многих стран уже неспособны даже обслуживать долги, не говоря об их погашении.

Обратите внимание - Греция именно об этом просит кредиторов, привязать график погашения к росту ВВП. То есть платить по долгам из доходов, а не из новых заимствований. Но кредиторы наотрез отказались, потому что прекрасно понимают, что в текущих условиях это уже невозможно.

Долговой сектор экономики полностью поглотил реальный. Мировые ЦБ пытаются защищаться, снижая процентные ставки и проводя эмиссии, чтобы уменьшить нагрузку на бюджеты по обслуживанию долга, а вовсе не для того, чтобы стимулировать реальную экономику. А это означает, что высоких процентных ставок мы больше не увидим никогда.  Более того, мировая финансовая система как никогда близка к масштабной и неконтролируемой волне девальваций.
Отсюда вопрос формирования цены на вечные ценности, то есть на золото. Казалось бы, растущие темпы эмиссии должны провоцировать рост цен на активы, но в реальности получается не так - цена на золото никак не может подняться к максимуму от августа 2011 г., и одна из версий в том, что вся свободная эмитируемая наличность уходит на обслуживание долгового сектора. В реальной экономике остается все меньше и меньше денег, невзирая на эмиссию. Это приводит к падению цен на сырье, дефляции и общемировой рецессии.  
 

С уважением, аналитик Юрий Вишневецкий ГК ИнстаФорекс © 2007-2015

Музыкальные фонтаны Bellagio в Лас-Вегасе, США

Национальный парк Арки, США.

Водопад Хавасу, Большой Каньон, США

Озеро Hamilton Pool, США

Анкоридж, Аляска, США

В ресторане отеля Lido Beach Resort в Сарасоте, штат Флорида, США