Международный рынок акций – это совокупность национальных рынков, где торгуются акции.
Особенности международного рынка акций:
- Использование автоматизированных торговых систем.
- Применение компьютеризированных систем обеспечивает создание единой системы мировой торговли акциями.
Наличие множественности котировок акций приводит к:
- повышению риска,
- изменению доходности в зависимости от состояния на национальном и зарубежном рынке,
- возможности использования арбитража,
- широкому выбору места вложения средств и к росту доходности,
- внедрению Internet-trading на внебиржевом рынке.

Преимущества, получаемые эмитентом при выпуске АДР:
1.коммерческие:
- расширение рынка ценных бумаг компании посредством быстрого и обширного предложения;
- улучшение имиджа компании.
2.финансовые:
- выход на международные рынки капиталов;
- повышение и стабилизация котировок акций эмитента;
- гибкое капиталовложение.
3.стратегические:
- расширение круга потенциальных инвесторов;
- механизм для приобретения и слияния компаний.

Инвестиционная привлекательность.
- широкий выбор для инвесторов – 2000 денежных расписок из более чем 60 стран,
- котируются в долларах США, дивиденды выплачиваются в долларах США,
- депонирование и отчетность по международным стандартам,
- снижение ограничений на инвестиции за рубежом,
- не требуется обмен на иностранную валюту,
- повышенная ликвидность,
- доступ к значительному объему информации в эмитенте.

Виды АДР:
1. неспонсируемые АДР. Выпускаются депозитарными банками по соглашению с инвестором, но без заключения договора с эмитентом. Цель: чтобы привлечь иностранного инвестора. Минимальная отчетность представляется. Не торгуются на организованном рынке и обращаются только на внебиржевом рынке. Такие расписки, которые не требуют клиринговых расчетов.

2. спонсируемые АДР. предназначаются для публичного размещения, т.е. приобретения всеми категориями инвесторов и выпускаются депозитарным банком, выбранным иностранной компанией-эмитентом ценных бумаг, которые заключаются с банком депозитарный договор, где указываются права потенциальных владельцев. Программа спонсируемых АДР требует регистрации в комиссии по ценным бумагам США, но строгость процедуры регистрации различается в зависимости от уровня их спонсируемости.

Существует три уровня спонсируемых АДР:
1 уровень. АДР обращаются на внебиржевом рынке США; не требуется предоставления финансовой отчетности по стандартам GAAP., отчетность предоставляется в соответствии с национальным и стандартами. Инициатором обычно является эмитент. АДР выпускаются только на те акции, которые находятся в обращении (эмитент при этом правда не получает денег). Требуется минимальная отчетность. Котируются на NASDAQ. Клиринга тоже нет.
2 уровень. От эмитента требуется предоставить в SEC финансовую отчетность по стандартам GAAP. Эмитент также должен отвечать требованиям листинга американских фондовых бирж или NASDAQ.
3 уровень. Позволяет выпускать расписки под новые эмиссии акций, то есть привлекать дополнительный капитал. Эмитент должен соблюдать американские общепринятые принципы и правила бухучета и удовлетворять листинговым требованиям той американской фондовой биржи, на которой она решила котировать свои ценные бумаги.