Турецкий коллапс, а как у нас?

Оцениваем фундаментальные основания недавней распродажи финансовых активов Турции, сравниваем с ситуацией в России.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/turetskii-kollaps-a-kak-u-nas?refid=14580

Серия сообщений "Финансовые рынки":
Часть 1 - Новости финансовых рынков
Часть 2 - Торговые роботы с нуля
...
Часть 8 - Новости и политика
Часть 9 - США хотят убедить остальной мир ввести глобальный минимальный налог на корпорации
Часть 10 - Почему инвесторам следует присмотреться к турецким активам?!
Часть 11 - Выгодно проходить полное обследование организма по страховке

Серия сообщений "Фондовая биржа. Обучение трейдингу на фондовой бир":
Часть 1 - Фондовая биржа всегда дает возможность заработать
Часть 2 - Торговые роботы с нуля
...
Часть 10 - 17 мая состоится бесплатный вебинар по трейдингу на фондовом рынке
Часть 11 - США хотят убедить остальной мир ввести глобальный минимальный налог на корпорации
Часть 12 - Почему инвесторам следует присмотреться к турецким активам?!

США хотят убедить остальной мир ввести глобальный минимальный налог на корпорации

Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ssha-kh...log-na-korporatsii?refid=14580

Серия сообщений "Финансовые рынки":
Часть 1 - Новости финансовых рынков
Часть 2 - Торговые роботы с нуля
...
Часть 7 - 17 мая состоится бесплатный вебинар по трейдингу на фондовом рынке
Часть 8 - Новости и политика
Часть 9 - США хотят убедить остальной мир ввести глобальный минимальный налог на корпорации
Часть 10 - Почему инвесторам следует присмотреться к турецким активам?!
Часть 11 - Выгодно проходить полное обследование организма по страховке

Серия сообщений "Фондовая биржа. Обучение трейдингу на фондовой бир":
Часть 1 - Фондовая биржа всегда дает возможность заработать
Часть 2 - Торговые роботы с нуля
...
Часть 9 - VIP-обучение трейдингу на фондовом рынке. Индивидуальные занятия с опытным трейдером-наставником
Часть 10 - 17 мая состоится бесплатный вебинар по трейдингу на фондовом рынке
Часть 11 - США хотят убедить остальной мир ввести глобальный минимальный налог на корпорации
Часть 12 - Почему инвесторам следует присмотреться к турецким активам?!

1) Цены на нефть зависят от экономической ситуации в США. Спрос на нефть зависит от запасов бензина и дистиллятов (доклады API (American Petroleum Institute), а также от экономической активности в этой стране и уверенности населения в завтрашнем дне, т.е. на нефтяные цены оказывает влияние такие факторы, как занятость и инфляция. От настроений потребителей зависит покупательная способность и продажи автомобилей, которые являются основными потребителями энергоресурсов. Также оказывают влияние на нефть сезонные факторы. В летний период драйверами роста сырьевых цен являются поездки (путешествия, выезды на природу, на дачу и т.д.) и сельскохозяйственные работы, а в зимний период - отопительный сезон и как следствие увеличение потребления электроэнергии. Для производства электроэнергии используются энергоносители (мазут, природный газ и пр.). Летом 2010 года в США наблюдалась интересная ситуация, когда несмотря на отпускной сезон и активный период для сельскохозяйственного сектора запасы нефти и дизельного топлива росли.Эта ситуация говорила о том, Соединенные Штаты медленно восстанавливаются после кризиса (2008 года) и рынок труда все еще испытывает его последствия. Потребители меньше перемещаются и вероятно экономят денежные средства или же испытывают неуверенность в будущем из-за высокой безработицы. Данные по занятости выходили невпечатляющие. 2) Существенное влияние на сырьевые цены оказывает глобальная политическая ситуация. Драйверами роста цен на сырьевые товары являются опасения инвесторов относительно возможного военного противостояния США и Ирана, а также недовольства руководства США иранской ядерной программой. (http://www.inosmi.ru/video/20101202/164614386.html) В документах, опубликованных на сайте Wikileaks ( речь идет о секретных документах дипломатического ведомства США) говорится о том, что руководство ряда арабских стран, в т.ч. Саудовской Аравии и Египта призывало США нанести удар по Ирану. Иран занимает 5-е место по добыче нефти, является членом ОПЕК (http://www.nationalsecurity.ru/maps/iranpetroleum.htm ), а по запасам нефти Иран занимает второе место после Саудовской Аравии (http://farsiiran.narod.ru/economics/gas.htm ). 3) Еще одним драйвером сырьевых цен является возможный военный конфликт на Корейском полуострове. Тоталитарный режим Северной Кореи за год совершил два действия, поставившее регион на грань войны. 26 марта 2010 года северокорейские моряки потопили южнокорейский корвет "Чхонан", а в ноябре 2010 года северокорейские войска обстреляли остров Йонпхендо в Желтом море. (http://www.rian.ru/photolents/20101124/300258511.html ) 4) В настоящее время все еще остаются очагами напряженности такие регионы, как Афганистан и Ирак. Ирак является сильным игроком на нефтяном рынке. 1 февраля 2010 Министр нефти Ирака Хусейн аш-Шахристани уже заявил, что через 6-7 лет Ирак станет крупнейшим производителем нефти. (http://www.newsru.com/finance/01feb2010/iraq_opec.html ) Ирак в настоящее время занимает второе место в мире по запасам нефти - 143,1 млрд. барр. нефти (октябрь 2010 г.) и эта страна обходит по этому показателю Иран (137,6 млрд. барр). Первое место занимает Саудовская Аравия (264,1 млрд.барр). Ираку удалось переоценить свои запасы нефти за счет пересчета запасов месторождения Западная Курна (43,3 млрд.барр). Разработку данного месторождения ведет в том числе российская компания Лукойл. (http://top.rbc.ru/economics/04/10/2010/476346.shtml ) 5) Постоянным очагом напряжения является Ближний Восток. Противостояние между Израилем и арабским миром длится в течение всего времени существования государства Израиль, то затухая, то переходя в активную фазу. В настоящее время ситуация скорее напоминает затишье, но в любой момент может обостриться, что подтолкнет биржевые котировки энергоносителей вверх. 6) По данным FT.com на 4 декабря 2010 года нефть марки Brent стоит 91,42 долл./барр. и торгуется на уровне годовых максимумов. Наивысшим показателем был июнь 2008 года, когда цена нефти этой марки достигла 140 долл./барр. Однако в момент кризиса декабре 2008 года цена опускалась ниже уровня 40 долл. /барр., а точнее до уровня ~36,2 долл./барр. Нефть марки Light Sweet 4 декабря 2010 года стоила 89,44 долл. за барр.. Эта цена находится в районе годовых максимумов. Максимальное значение за последние 10 лет было также как и по Brent в районе 140 долл./барр. и в конце 2008 года нефть WTI опускалась до уровня 32,70 долл./барр. 7) Сегодня психологическим уровнем для нефти является уровень 100 долл./барр. и скорее всего мы увидим эту цифру в следующем году. По прогнозам аналитиков, в частности Андрея Карабъянца с РБК до конца года цена вряд ли достигнет этого уровня. При дальнейшем росте цен от 100 до 140 долларов за барр. инвесторам нужно быть предельно осторожными, так как возможно повторение ситуации 2008 года с резким ралли вниз вследствие медленного восстановления мировой экономики или каких-то других экономических причин. В любом случае эти уровни являются уровнями психолгической перекупленности. ====================================================== 8) Написать про азиатский спрос. Сингапурская биржа. Китай и пр. 9) Написать про газ. Поставки газа на рынок РФ выходят по доходности на один уровень с экспортом - Миллер ( http://www.gazpromenergoinform.ru/news/2010/11/pos...-uroven-s-exportom-miller.aspx) 10) Сравнение мировых и росс. компаний. Потенциал роста росс. нефтяных акций. 11) Лучшие компании на росс. рынке 12) Факторы, оказывающие каждодневное влияние на росс.фондовый рынок (внешний фон). 1) Цены на нефть 2) Азиатские рынки (фондовые индексы) 13) На нефтяные цены влияет такой показатель, как среднедневной спрос. За 2009 год средневной спрос на нефть снизился на 2%, при этом большинство развивающихся стран, пренебрегая вполне очевидной картиной уменьшения потребления сырья,продолжали наращивать добычу, в частности годовая добыча в РФ выросла на 1%. Таким образом, большое количество уже добытой нефти оседало в запасах в том числе и запасах нефтетрейдеров. Подобные факторы могут развернуть тренд движения нефтяных котировок, а как следствие и капитализацию в противоположное направление в некоторые краткосрочные промежутки времени. 14) Факторами, влияющими на нефтяные котировки могут являться локальные политические события, например, смена политической элиты в Иране. 15) Рост фрахтовых ставок на нефтеналивные емкости может влиять на нефтяные цены в сторону их увеличения. 16) Увеличение налогообложения сырьевых компаний и рост экспортных пошлин на нефть снижает котировки акций нефтяных компаний на фондовом рынке. Экспортная пошлина на нефть с 1 декабря 2010 года составит $303,8 за 1 тонну. Соответствующее постановление правительства подписано 27 ноября. В ноябре пошлина составляла $290,6 за 1 тонну Пошлина на нефть, добываемую на месторождениях Восточной Сибири, составит $108 за тонну по сравнению с $98,8 в ноябре. В постановлении правительства содержатся два кода, на которые распространяется льготная пошлина. Так, до 8 декабря будет действовать код, куда входят 22 месторождения Восточной Сибири, а с 8 декабря вступит в силу код, куда войдут и два месторождения Северного Каспия. Таким образом, пошлина на нефть, добываемую на Северном Каспии, с 8 декабря также составит $108 за тонну. Пошлина на светлые нефтепродукты в декабре составит $217 за тонну (в ноябре - $208,1), на темные нефтепродукты - $116,9 за тонну (в ноябре - $112,1). Экспортная пошлина на сжиженный углеводородный газ (СУГ) вырастет до $118,1 с $116,4 за тонну. По информации http://www.tks.ru/news/nearby/2010/11/30/0009 17) Компании Petrobras и Petrochina являются классическими ориентирами движения стоимости российских нефтяных компаниями при сравнении с нефтяными компаниями развивающихся рынков. С этими компаниями можно сравнивать по рыночным мультипликаторам P/S, P/E, EV/EBITDA,P/Reserves. Пример из отчета: дороговизна российских компаний по показателю P/S с лихвой компенсируется низкими EV/EBITDA и P/E. 18) Мультипликатор P/Reserves дает представление о долгосрочных трендах стоимости ценных бумаг/ 19) https://www.theice.com Сайт Intercontinental Exchange Здесь можно посмотреть цены на нефть Brent и WTI и другие важнейшие биржевые товары 20) Цена нефти в 2014 году http://www.rg.ru/2010/09/07/neft.html 21) Интервью Владимира Мау "Кредит доверия" http://echo.msk.ru/programs/creditworthiness/728587-echo 22) Сегодня ЛУКОЙЛ это: 1,1% общемировых запасов нефти и 2,3% общемировой добычи нефти 19% общероссийской добычи нефти и 19% общероссийской переработки нефти Компания №3 среди крупнейших мировых частных нефтяных компаний по размеру доказанных запасов углеводородов Компания №5 среди крупнейших мировых частных нефтяных компаний по объему добычи углеводородов Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой более 80 млрд долл. и чистой прибылью более 7 млрд долл. Компания, акции которой занимают второе место по объемам торгов среди акций иностранных компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже (IOB), по результатам 2009 г. Лидер среди российских компаний по информационной открытости и прозрачности. Первая российская компания, акции которой получили полный листинг на Лондонской фондовой бирже Единственная частная российская нефтяная компания, в акционерном капитале которой доминируют миноритарные акционеры Крупнейший налогоплательщик РФ. Общая сумма налогов, выплаченных в 2009 г., - 21,5 млрд долл. 23) Международное Энергетическое Агентство http://www.iea.org/russian/about.html Очень хороший сайт Есть документы на русском языке. 24) Прибыль. Говоря о прибыли и при ее оценки не следует забывать о том, что прибыль может увеличиваться за счет отчисления резервов. В этом случае не следует ожидать существенного роста или за ростом последует коррекция после более детального рассмотрения результатов отчетности компании. Важным показателем деятельности компании является увеличение маржи. Если рынок конкурентный и отсутствует необходимый платежеспособный спрос у потребителей, маржа может быть низкой и этим обуславливается низкая прибыль компании. Подобное произошло со Сбербанком, прибыль которого по отчетности, опубликованной в декабре 2010 г. (скорее всего 9-месячная отченость) выросла в 10 раз. При этом маржа на рынке была низкой и скорее всего увеличение прибыли произошло за счет резервов. ("Прибыль нарисовали") После выхода этих данных по акциям данного эмитента произошел рост, но возможно будет коррекция после более тщательного рассмотрения отчетности компании. 25)Шафраник: России следует в кратчайшие сроки пересмотреть подход к добыче и переработке углеводородов и переориентироваться с экспорта сырья на производство собственных продуктов нефтехимии и газохимии высокого передела. Это позволит увеличить добавленную стоимость в сотни раз и направить необходимые средства на инвестирование отрасли. России необходимо найти стратегиеских партнеров под строительство современных комплексов переработки, поскольку своих средств у нас пока нет. 26) России необходимо уделить особое внимание переработке нефти (Шаймиев: "продавать сырую нефть - это преступление")и добыче трудноизвлекаемой нефти. Если этого не произойдет, то в к 2017-2018 годам можно ждать резкого падения добычи: на 80-100 миллионов тонн. Сегодня до 95% добываемого в России сырья-это легкая, активная нефть. 27) Количественное смягчение. Возобновление выкупа гособлигаций ФРС США приведет к ослаблению доллара (цитата из доклада Goldman Sachs)...В то же время когда мы говорим о количественном смещении первое время происходит рост доллара по отношению к евро и другим основным валютам, за исключением иены (?) (мое наблюдение-Д.З.)...По мнению аналитиков Goldman Sachs снижение доллара повышает привлекательность вложений в сырье. Может быть эти обусловлено противоположная направленность долгосрочных трендов доллара и commodities, к которым кроме нефти можно отнести золото, серебро,медь, платину, кукурузу и цинк (все эти commodities кроме серебра входят в список товаров Goldman Sachs по которым ожидается рост в 2011 году).

Источник: bakero.ru