Александр Викторович (Санкт-Петербург) sol17@yandex.ru, 26.09 в 14:25: Мы хотим небольшим предприятием (16 человек) взять страховку ДМС (добровольное медицинское страхование). Договорились об условиях еще месяц назад,ещё до кризиса. И сейчас хотим узнать на что в деятельности страховой компании надо обратить внимание при заключении договора. Я слышал, что страховые работают плотно с банками(кредиты),а залогами кредитов служат акции, которые так упали последнее время. Это может привести к изменению условий кредитования страховщиков и они могут переложить свои убытки на клиентов. Не напрасны ли наши опасения и как не впасть паранойю? Страховаться-то всеравно надо. Или не время сейчас?

Заместитель генерального директора СГ «Межрегионгарант» Александр Варенцов :, 26.09 в 14:43: Хранение резервов страховых компаний довольно жестко отрегулировано, поэтому подавляющее большинство страховых компаний хранит средства в надежных инструментах и лишь небольшая часть средств может находиться в рисковом секторе. Поэтому кризис на фондовом рынке едва ли скажется на качестве обслуживания клиентов. Что касается выбора компании, то надо понимать следующее. Сегодня многие компании федерального уровня работают «на объем», в силу чего не способны обеспечить индивидуальный подход к клиентам. В то же время средние страховые компании с успехом конкурируют с крупными страховщиками именно за счет точечной работы в своей нише, где они предлагают действительно эксклюзивный сервис и высочайшее качество обслуживания. При этом стоимость страховых программ по ДМС, включающих одинаковый набор услуг, у компаний федерального уровня и средних страховщиков приблизительно равна.
Поэтому выбирать страховщика по ДМС нужно исходя из его клиентоориентированности, готовности предоставить другую клинику и оперативность переприкрепления застрахованных.

Ношенкова Роксана, 17.09 в 14:45: Что будет если банк обанкротился , а у нас в этом банке ипотечный кредит

Член комитета ГД по финансовому рынку Павел Алексеевич Медведев, 19.09 в 16:20: Долг перед обанкротившимся банком, как и перед любой обанкротившейся организацией, сохраняется. Его надо будет платить тому субъекту, который станет ликвидировать обанкротившееся предприятие. В случае банка это Агентство по страхованию вкладов, которое будет взыскивать долги в том порядке, в котором их нужно было бы платить банку. Если человек взял ипотечный кредит на 20 лет, а банк обанкротился через два месяца, клиент имеет право продолжить платить по той схеме, по которой была договоренность с банком. Как правило, в конце концов агентство по страхованию вкладов этот долг кому-нибудь продает, и человек становится должником не Агентства по страхованию вкладов, а какого-нибудь другого банка. Но платить он будет ровно по тем же правилам, под которыми он подписался в свое время.

НиколайИванович, 18.09 в 19:37: Скажите,пожалуйста,почему Сбербанк на протяжении последнего времени держал разницу между покупкой и продажей золота для ОМС в районе 30-40 руб.,а сегодня 640-735 руб.,т.е.95 руб.Когда я открывал ОМС ,эта разница была 40руб.,и ни в договоре,ни устно меня не предупредили,что могут быть такие изменния.Есть ли границы в этом смысле для банка?

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом", 19.09 в 16:19: В последний месяц лета на международном рынке золота наблюдалась достаточно спокойная ситуация. Котировки на контракты на поставку золота демонстрировали незначительные колебания, а цена находилась в диапазоне $775-$825 за тройскую унцию. Однако в последние две недели на рынке резко возрасла волатильность, что является прямой причиной увеличения спрэда. В периоды высокой волатильности банки увеличивают спрэжд между покупкой и продажей, как валюты, так и металлов. При этом в случае ориентации на фиксинги, к примеру лондонские , банк рискует понести убытки, если в течение торгового дня произойдет резкий рост котировок на рынке драгоценных металлов, что, к слову сказать, случилось 17 сентября, когда золото подорожало на $70 в Нью-Йорке.

Владимир, 18.09 в 18:13: Тенденции к снижению ставки акций энергетических кампаний обусловлены общим экономическим кризисом или это результат реформирования РАО ЕЭС? Ваши краткосрочные и долгосрочные прогнозы по этим направлениям? Спасибо.

Елена Юшкова, аналитик «Ак Барс Финанс», 18.09 в 18:33: Негативная динамика бумаг энергетических кампаний обусловлена общим экономическим кризисом, проблемами на фондовом рынке. Серьезного влияния на котировки компаний со стороны реформирования РАО ЕЭС ожидать пока рано, говорить об успехе или провале реформирования можно будет только в 2010 году. Краткосрочные прогнозы по акциям энергетических компаний давать пока рано, еще не известно, когда возобновятся в обычном режиме биржевые торги. В 2009 году ситуация вокруг энергетических компаний должна измениться, будут интересны бумаги ФСК, Гидро-ОГК в связи с тем, что эти компании после ликвидации РАО стали самыми крупными и самыми эффективными в электроэнергетике. Компании имеют все шансы, чтобы стать голубыми фишками.

Татьяна, 18.09 в 10:54: Пожалуйста, ваш прогноз на ближайшие 3 месяца по акциям Роснефти, Сбербанка, Газпрома.

Александр Чабанов, аналитик «БрокерКредитСервис», 18.09 в 17:24: Динамика цен бумаг Газпрома в ближайшие три месяца не превысит 250 рублей. Волатильность сохранится и будет составлять по 5-6% в день. Скорее всего, стоит ожидать широкого боковика порядка 150-250 рублей. Завтра цены могут показать сильный скачок вверх, при отсутствии негатива из-за рубежа. В перспективе внешнее давление сохраняется, бумаги еще будут возвращаться к минимумам, которые сейчас демонстрирует рынок. Через три месяца цены на акции будут составлять порядка 230-250 рублей. Бумаги "Роснефти" будут демонстрировать сходную динамику, цены через три месяца будут колебаться в районе 180-210 рублей. Больше всего опасений могут вызывать акции Сбербанка, потому что по-прежнему сохраняется давление на сектор со стороны американских площадок, цены на бумаги попадут в коридор 40-50 рублей.

Елена, 06.10 в 13:53: Пожалуйста, ваш прогноз на 2008-2009 по стоимости драг.металлов (золото, платина) для ОМС. Ваши краткосрочные и долгосрочные прогнозы по этим направлениям. Хочу вложить деньги в ОМС, подходящий ли сейчас момент? Спасибо.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом", 06.10 в 15:57: Различные банки и инвестиционные компании говорят о том, что к концу года золото может показать заметный рост цены на фоне роста инфляционного давления. Однако данный вывод базируется на ослаблении позиций американской валюты, что не выдерживает критики в последние недели. Во времена финансовой нестабильности международные инвесторы предпочитают хранить свои активы в наиболее устойчивой валюте мира, которой на данный момент, согласно статистике валютных резервов центральных банков, является американский доллар. Тем не менее в сложившейся обстановке трудно ожидать обвального падения цены на золото, тем более, что на отметке $650 за тройскую унцию возникает ситуация с резким ростом убыточности значительного числа производителей металла. Поэтому можно легко определить нижнюю границу падения цены на золото, как $630-$650 за тройскую унцию. Ситуация с платиной отличается тем, что она уже стоит ниже той планки, которая является выгодной для многих производителей. Однако инвестиционная привлекательность данного металла скорее откладывается на долгосрочную перспективу. Говорить о конкретном ценовом уровне пока сложно, так как рынки волатильны. Однако цена в $1100 за тройскую унцию платины на международном рынке это уже критическая цена для многих производителей. Таким образом, нижняя граница по платине уже достигнута и находится в диапазоне $950-$1000 за тройскую унцию.
Если же говорить о пределах роста, то большей привлекательностью обладает платина, хотя потенциал роста цены на золото в краткосрочной перспективе может быть выше. Вероятно, что в течение нескольких месяцев мы станем свидетелями очередного штурма отметки в $1000 за тройскую унцию золота на фоне нестабильности на финансовых рынках. Однако существует риск, что начнет расти привлекательность иных активов, что заставит консервативных инвесторов расстаться со своими золотыми запасами. К слову сказать, в 1980 Г., когда США находились в рецессии, а также раскручивался маховик инфляции, цена на золото выросла до $1600 за унцию в пересчете на сегодняшний реальный курс доллара. Впрочем, ситуация осложнялась наличием конфликта между США и Ираном. Тем не менее, есть вероятность частичного повторения ситуации и на этот раз.

Занегин Светослав, 06.10 в 12:29: В момент кризиса деньги обесцениваются и я понимаю, что чтобы их сохранить надо приобрести драгметаллы. То есть на них есть спрос. В то же время сейчас из-за падения цен на нефть, падает их стоимость. То есть спроса на них нет. Как объяснить это противоречие?

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом", 06.10 в 13:55: Противоречия тут нет. Одновременно, или благодаря этому, происходит укрепление рассчетной валюты, т.е. доллара. Если вспомнить середину июля этого года, то американский доллар опускался до отметки $1,6038 за евро, а цена на золото подбиралась на тот момент к уровню $1000. На текущий момент доллар значительно укрепился относительно евро, что также отразилось на цене драгоценных металлов. Тем не менее, инвестиции в драгоценные металлы являются крайней мерой в случае реальной угрозы потери денежных средств, что мы наблюдали в связи с рядом громких банкротств и национализаций в США и Европе. Т.Е. даже при отрицательной динамике котировок золото остается твердым активом, который не превращается в бесполезную бумагу сертификата на владение акций. Поэтому инвесторы во многих странах, включая США, активно скупают инвестиционные монеты и слитки, чтобы иметь надежное средство сохранения хотя бы части капитала. К слову сказать, многие известные инвесторы на глобальных рынках всегда советуют держать порядка 10% своих сбережений в твердом золоте.

Ольга Кириллова, 03.10 в 16:47: Не могли бы вы разъяснить, что сейчас происходит на российском рынке ипотечных облигаций, вследствие кризиса в США и принятых там мер?

Олег Сальманов, главный специалист отдела анализа долгового рынка ИК "Велес Капитал", 03.10 в 17:10: Проблемы ипотечного рынка в США не оказали прямого влияния на рынок ипотеки и на облигации ипотечных компаний в России. В основном потому, что эти два рынка несопоставимы ни по размаху, ни по интегрированности в финансовую систему. Однако проблемы с subprime ипотекой в США стали катализатором финансового кризиса. За полтора года проблема выросла от неплатежей по необеспеченным ипотечным кредитам, через обвал цен на американском рынке жилья и масштабные списания банками активов, связанных с subprime ипотекой, до банкротства крупнейших инвесткомпаний и банков и национализации структурообразующих ипотечных и страховых компаний в США и банков в Европе. Вследствие этих проблем произошел мощный отток средств с развивающихся рынков. Бегство капитала из России усугублялось возросшими после войны с Грузией политическими рисками. Массовый вывод средств из рублевых активов привел к падению курса рубля, которое было остановлено Центробанком путем скупки рублей. Таким образом банковская система лишилась значительной части рублевой ликвидности. Тем временем средства с развивающихся рынков перетекали в безрисковые долларовые активы, что повышало спрос на американскую валюту в мире. Устойчивый рост доллара затрудним российским банкам конверсионные операции, поэтому во избежание убытков банки не стали пополнять рублевую ликвидность путем продажи валюты, как это было сделано во время весенних проблем с ликвидностью. Кроме того, снижение цен на нефть снизило приток валюты в страну. Все вместе эти факторы привели к критическому снижению уровня рублевой ликвидности на российском денежном рынке в сентябре, что поощряло участников рынка облигаций к продажам. Значительное сокращение свободной ликвидности, а также проблемы, возникшие у части участников рынка, вызвали пересмотр размеров портфелей крупных кредиторов на рынке РЕПО. Сокращение портфелей привело к тому, что пирамиды РЕПО начали рушиться, начались неисполнения обязательств по обратному выкупу бумаг. В результате кредиторы, бравшие в залог ценные бумаги с дисконтом, бросились продавать их в рынок. Между тем покупатели на долговом рынке практически отсутствовали вследствие тех же проблем с ликвидностью. Это привело к обрушению рынка облигаций – в том числе и ипотечных.
Принимаемы меры по спасению американской экономики в целом и ипотечных компаний в частности вряд ли в краткосрочной перспективе позитивно отразятся на российском рынке. Напротив, надежды инвесторов на восстановление американской экономики могут спровоцировать еще более сильный отток капитала с развивающихся рынков – в долларовые активы.

Андрей, 03.10 в 16:20: Как по Вашему мнению может отразиться на стоимости акций "Дальмостострой" участие данной компании в строительстве моста во Владивостоке к самиту 2012 года? И какова, по Вашему мнению, перспектива данного эмитента (если она есть)?

Андрей Верхоланцев, аналитик ИК «АнтантаПиоглобал», 03.10 в 16:45: О том, что компания "Дальмостострой" является одним из ключевых участников строительства моста через бухту «Золотой рог», было известно давно. Проект большой, будет реализован к 2012 году. Его сметная стоимость составляет порядка 18 млрд руб, что может оказать поддержку финансовым показателям компании. В текущий момент акции второго эшелона не вызывают интереса у инвесторов на фоне кризиса ликвидности. При этом стоит отметить, что фундаментально акции "Дальмостостроя" очень привлекательны.

Елена, 01.10 в 16:45: В связи с последними событиями хотим перевести все обороты компании в один из финансируемых государством банков . Не преждевременны ли такие движения , может стоит подождать немного ?

Редакция ИА "РосФинКом", 02.10 в 10:35: В связи с многочисленными вопросами читателей об устойчивости того или иного российского банка, мы провели экспертный опрос, результаты котогого - здесь.

Екатерина, 15.10 в 12:55: Последние 3 дня (т.е. с 13 по 15 октября) средняя цена серебра за грамм в Сбербанке остаётся примерно в районе 9,75 руб. 13 числа я открыла ОМС на серебро по цене 9,86 за грамм. Сегодня 15 октября, серебро продают уже за 9,50. Как Вы думаете, стоит ли на фоне снижения цены на серебро вкладывать деньги в этот металл? Какие прогнозы по росту цены на серебро на конец этого года и начало следующего? Спасибо.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом", 15.10 в 16:21: В текущий момент сложно говорить об инвестиционной привлекательности отдельных активов. Серебро демонстрировало заметный рост в середине года, но затем показало обвальное снижение до текущих значений. Во многом это снижение было обусловлено тем, что промышленная составляющая спроса на металл подвергается инвесторами большому сомнению в условиях ожидания глобальной рецессии. Однако можно с достаточно большой уверенностью говорить о достижении дна. Серебро и платина крайне неохотно снижаются в последнее время и предпринимают попытки к росту при любом благоприятном случае.
Если говорить о личном мнении, то инвестиционная привлекательность платины и серебра кажется более очевидной в долгосрочной перспективе (читайте материал о перспективах серебра). Золото во многом потеряло динамику роста после активных действий властей Европы и США по спасению финансовых систем. Поэтому привлекательность драгоценных металлов с промышленной составляющей в спросе будет постепенно расти, даже если мир испытает глобальную рецессию, так как экономика не останавливается в своем развитии. Однако прогнозирование конкретных уровней цен кажется затруднительным, хотя многие банки ожидают, что в 2009 г. золото будет стоить около $950 за унцию, платина подорожает до $1300, а серебро поднимется до $13.

Василий Жмотков, 15.10 в 14:15: До какого уровня ожидать в ближайшее время падения индекса РТС и ММВБ?

Наталья Лесина, аналитик ГК «Алор», 15.10 в 14:55: Развитие событий на российском рынке по пессимистичному сценарию, на мой взгляд, приведет индексы в конце текущей неделе к уровням 450 и 670 пунктов по ММВБ и РТС, соответственно. В случае позитивного хода торгов в ближайшие дни я ожидаю по итогам недели увидеть индекс РТС на уровне 950 пунктов, индекс ММВБ – на уровне 880 пунктов.

Антон Владимирович, 13.10 в 13:47: Скажите пожалуйста Ваш прогноз в отношении обесценивания гривны, и до какой отметки может подняться курс доллара и евро?

Шеф-дилер ГК «Форекс Клуб» Алексей Трифонов:, 13.10 в 15:45: Скорее всего, в ближайшие пару месяцев гривну ждет стабилизация. Однако не стоит забывать, что геополитическая ситуация на Украине сложнее, чем в России. Украина также не обладает хорошим запасом прочности в плане финансовых резервов. Да и стабильного притока денег от экспорта ресурсов у нашего соседа не так много. С учетом того, что инвесторы бегут из развивающихся экономик и вряд ли они туда быстро вернутся, ждать долгосрочного восстановления гривны не приходится. Поэтому предпосылки к общему ее снижению сохраняются.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:Политическая нестабильность всегда негативно отражается на курсах валют. А в настоящий момент дополнительно играет роль укрепление доллара США. Поддержка со стороны украинского ЦБ может снизить панические распродажи, но тренд вряд ли изменит. Рубеж в 5,5 гривен за доллар вполне достижим. По отношению к евро курс может достигнуть 7,5.

Карев Иван, 09.10 в 11:13: Еще по поводу ОМС (золото платина). Не захлестнула ли паника на фоне кризиза Сбербанк?Есть очевидная странность по котировке ОМС по платине на сегодня 09.10.08. Первая котировка 00:00 продажа 880, покупка 800. Вторая котировка 09:30 продажа 865, покупка 810. То есть отслеживается не изменение курса в мире по платине, а просто сжатие спрэда (сначала 80, позже 55. Это неуверенность в аналитике или какие нибудь другие финансовые экономические мотивы?

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом", 13.10 в 12:28: Обычно рост спрэдов происходит в то время, когда на рынке высока неопределенность и дилер, в данном случае Сбербанк, подстраховывается от высокой волатильности на рынке. Поэтому первые котировки могли иметь широкий спрэд, но затем он сузился, поскольку текущая динамика рынка достаточно слабая.

Ирина Егорова, 06.10 в 16:54: Какие прогнозы есть относительно роста/падения ПИФов? Спасибо.

Редакция ИА "РосФинКом", 07.10 в 11:58: Рост/падение стоимости паев ПИФов зависит от динамики стоимости активов данного ПИФа. Есть различные виды ПИФов по составу активов: акций, облигаций, недвижимости, смешанных инвестиций и т.п. На фоне падающего рынка, как правило, больше стабильности демонстрируют фонды облигаций. Однако прогноз по конкретному ПИФу можно делать, только основываясь на конкретном составе его портфеля. Вся текущая информация о стоимости паев открытых ПИФов - здесь.

1. Добрый вечер! Нам уже одобрили кредит на покупку квартиры. Но её мы ещё не приобрели в связи с финансовым кризисом. Вопрос: Может ли банк поднять процентную ставку? Заранее спасибо.

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Да, это возможно.

2. Ходят слухи о повышении процентных ставок по ипотеке осенью 2008. Если это все-таки произойдет, то повысятся ли ставки по уже выданным кредитам?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Насколько мне известно, банки уже повышают ставки по ипотеке

3. Добрый день!
Разъясните, пожалуйста, какую ответсвенность несет кредитор в случае, если в последующих периодах после получения ипотечного кредита он не оплачивает страховые взносы, но при этом погашает кредит в соотвествии с календарным планом.
Спасибо.

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Могут быть предусмотрены штрафные меры, в т.ч. увеличение процентной ставки

4. Какие оценочные компании аккредитованы при Вашем банке?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Вы можете ознакомиться со списком наших партнеров на сайте Банка http://www.mia.ru/our_partners/otsen.php

5. Здравствуйте. Подскажите со следующими вопросами.
1. Куплена квартира по заниженной стоимости 990 000 руб. налоговый вычет вернут со стоимости квартилы или с 1 000 000.
2. Квартира покупалась по 1/2 мне и жене. Может ли жена отказаться от своего налогового вычета, в пользу меня.
Т.е. написать какое-либо заявление чтобы вся сумма налогового вычета была предоставлена мне.
Если это возможно, то в дальнейшем, сохранится ли право у жены на налоговый вычет.
Спасибо

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

По процедуре предоставления налогового вычета Вам лучше проконсультироваться в налоговой инспекции.

6. Как и где можно оформить кредит на приобретение недвижимости в регионе постоянной прописки, если местом работы и временной регистрации является г. Москва.

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Кредит предоставляется по месту приобретения недвижимости

7. Правда ли, что процентная ставка на ипотечные кредиты в 2009 году будет расти?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

На сегодняшний день предпосылок для ее снижения не наблюдается

 

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Да, это возможно с одобрения банка

9. Моя сестра приобрела квартиру в кредит. Она оформила ипотечный кредит на 15 лет в долларах США под 11% годовых. Ежемесячные выплаты 450 $. Учитывая рост доллара, имеет ли смысл сейчас попытаться переоформить этот кредит в рублевый?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Во-первых, сейчас ставки в рублях значительно выше 11%, во-вторых, нужно учитывать какой курс доллара к рублю был на момент оформления сделки, если текущий курс не достиг тех показателей, то тем более аргументов в пользу переоформления нет.

10. Что необходимо сделать для оформления имущественного налогового вычета при приобретении квартиры в новостройке. В моем случае: постоянная прописка отсутствует, есть только временная регистрация в г. Зеленоград. ИНН отсутствует. В какое налоговое отделение и к кому мне необходимо обратиться чтобы получить консультацию?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Нужно обратиться в местное отделение налоговой службы.

11. Добрый день. У меня такой вопрос: как быть, если я против того, чтобы мой муж выступал поручителем у своей сестры, заведомо зная, что они будут не в состоянии платить кредит, т.к. она заемщик и беременна, но банк этого не знает. И при этом она покупает квартиру у своего будущего мужа, которым он станет через 2 недели. Что мне делать? И какие правила у банка? Будет ли сделка действительна? Какая может быть за это ответственность?

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Думаю, если будут подтверждены эти обстоятельства, то Банк может отказать в предоставлении кредита.

12. Добрый день. Возможно ли, что после получения официального уведомления банка о выдаче ипотечного кредита через 2 недели произошло приостановление решения банка о выдаче ипотечных кредитов и данная бумага становится недействительной? Спасибо.

Андрей Борщев, эксперт Банка "МИА":

Уведомление действует 3 месяца, однако Банк оставляет за собой право изменить условия кредитования.

Знание основных финансовых терминов и определений финансового рынка, таких как доверительное управление акциями, краткосрочное вложение денег и т.д. поможет вам разобраться куда лучше вложить деньги, найти прибыльное вложение денег, узнать, какой из вариантов станет наиболее надежным вложением денег и их самым выгодным вложением.

АБВГДЕЗИКЛМНОПРСТУФХЦЧЭЮ

А

Агент — организация, представляющая интересы управляющей компании. В частности, агенты принимают от всех желающих заявки на приобретение или погашение паев ПИФов. Перечень агентов какой-либо управялющей компании, как правило, можно найти на сайте или в Правилах Фонда.

Аккредитив — поручение банку о выплате определенной суммы денежных средств физическому или юридическому лицу при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. Могут открываться следующие виды аккредитивов: денежный -именной документ, выдаваемый банком лицу, внесшему определенную сумму и желающему получить ее полностью или частями в другом городе и в течение определенного времени; товарный - применяется как форма безналичных расчетов; отзывной, который может быть аннулирован в период действия стороной, открывшей его; безотзывной - который не может быть аннулирован или изменен без согласия заинтересованных сторон. В аккредитиве должно указываться, является он отзывным или безотзывным.

Активы — то, чем реально владеет организация, куда реально вложены деньги организации. Компания отвечает своими активами по своим обязательствам. Поэтому, грубо говоря, если активов компании меньше, чем обязательств, то инвестиции в такую компанию - дело рискованное.

Акции — Ценные бумаги, представляющие собой права на долю в бизнесе предприятия. Владельцы акций участвуют в управлении предприятием путем голосования на собраниях акционеров пропорционально количеству акций у каждого, а также имеют право на соответствующую долю прибыли предприятия (правда, после уплаты всех налогов). Доход по акциям состоит из изменения стоимости акций на рынке ценных бумаг и из выплачиваемых предприятием дивидендов. Во всем мире в последнее время прослеживается тенденция к снижению дивидендного дохода и доход по акциям все больше смещается в сторону изменения стоимости акций на рынке. Поскольку цена акций может как расти так и падать, а выплата дивидендов не является обязательной, то вложения в акции являются довольно-таки рискованными.

Акционер — (англ, jointstock company) - участник акционерного общества, владелец акций. Получает прибыль в виде дивидендов. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» не отвечает по обязательствам общества и несет риск убытков, связанных с его деятельностью, только в пределах стоимости принадлежащих ему акций. Другие права и обязанности оговариваются в уставе акционерного общества.

Аналитик — сотрудник какой-либо организации, работающей на фондовом рынке, чьей обязанностью является изучение состояния рынка ценных бумаг в целом или какой-либо его части. На основании полученных данных аналитик прогнозирует поведение ценных бумаг в будущем.

Андеррайтинг — размещение ценных бумаг через инвестиционные банки,которые выступая посредниками, покупают ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди инвесторов по более высоким ценам.

Арбитраж — игра на разнице цен одной и той же ценной бумаги на разных торговых площадках. Например, купить на ММВБ и тут же продать дороже в РТС. Активность арбитражеров очень быстро сводит к нулю разницу цен между различными системами.

Аренда — предоставление или принятие во временное владение и пользование различных природных и имущественных объектов (земли, помещений, предприятий и т. д.), а также иного имущества за определенную договорную плату. Арендодатель может разрешить арендатору сдавать арендованное имущество в субаренду (поднаем) и передавать свои права и обязанности по договору. По срокам аренда бывает долгосрочной и краткосрочной. Произведенные арендатором улучшения арендованного имущества согласно законодательству РФ являются его собственностью. Стоимость неотделимых улучшений арендованного имущества, произведенных арендатором без согласия арендодателя, возмещению не подлежит. Аренда имеет различные виды: прокат, аренда зданий и сооружений, финансовая аренда (лизинг) и др.

Аудит — контроль за правильностью учета, проверка наличия и сохранности активов, осуществляемая специализированной организацией. Аудиторская компания должна иметь соответствующую лицензию.

Аффилированные лица — физические лица (инвесторы), способные оказывать прямое влияние на деятельность компании. Они имеют доступ к инсайдерской информации, обладают сведениями о деятельности предприятия, фирмы, компании. К аффилированным лицам принято относить собственников, сотрудников администрации, крупных кредиторов, аудиторов, а также родственников, аффилированных лиц.


Б

Банкноты — (от англ, banknote, ед. ч.) - банковские билеты — денежные знаки, выпускаемые в обращение центральными эмиссионными банками, в настоящее время - основной вид .бумажных денег во всех странах мира.

Банкротство — неспособность предприятия вернуть долги, отвечать по своим обязательствам.

Беззалоговое кредитование — кредитование, при котором для получения кредита заёмщику не надо предоставлять залог кредитору. Допускается возможность поручительства физ- или юрлиц.

Бизнес — дело, занятие, предпринимательство, направленное на получение прибыли. Регулируется национальным законодательством. Имеет несколько юридических форм: а) единоличная собственность - бизнес, контролируемый одним лицом, его владельцем; б) партнерство -бизнес, которым владеют и который контролируется двумя или более лицами, являющимися сторонами в соглашении о партнерстве; в) акционерное общество -бизнес, которым владеет группа акционеров, чей капитал разделен по количеству акций; г) кооператив - бизнес, которым владеет и который контролируется группой работников. Имеет различные сферы приложения: торговую, сельскохозяйственную, банковскую и т. д. По масштабу деятельности: малый, средний, крупный.

Бизнес-план — (Business plan) - программа, план действия фирмы. Отражает тактические и стратегические цели фирмы, затраты ресурсов, финансовый прогноз, объемы продаж, оценку рисков и др. Единой формулы составления бизнес-плана не существует. Но он должен содержать типичные элементы: 1) название предприятия, его адрес и перспективы бизнеса; 2) какой продукт будет производиться; 3) анализ рынка нужды потребителей, конкуренты, размеры рынка; 4) стратегия маркетинга; 5) производственный анализ - производство, закупки, сбыт; 6) прогноз прибылей и убытков; 7) объемы инвестиций; 8) отслеживание прогресса. Качественно разработанный бизнес-план выступает определяющим фактором стабильности работы фирмы, предприятия, компании, минимизации рисков.

Биржа — организация, отвечающая за организацию торгов ценными бумагами. Биржа должна иметь соответствующую лицензию

Биржевая спекуляция — совершение на бирже сделок с ценными бумагами в целях получения прибыли от разницы между курсами в момент заключения и исполнения сделки. Товарные биржи являются также местом спекулятивной торговли, которая основана на повышении и понижении цен товаров. Механизм спекуляции основан на прогнозировании биржевых курсов. Те, кто играет «на повышение» (на биржевом жаргоне их называют «быками»), скупают ценные бумаги, чтобы продать их по более высокому курсу, те, кто играет «на понижение» (на биржевом жаргоне - «медведи»), рассчитывая на понижение биржевого курса, распродают ценные бумаги, с тем чтобы в последствии скупить их вновь, но уже по более низкой цене. Выбор правильной тактики и стратегии биржевой игры .требует от ее участников специальной подготовки, интуиции, умения работать с информацией и других качеств.

Бонд, Бонды — финансовый сленг. От английского bond – облигация. См. Облигация

Брокер — Организация или человек, торгующие на финансовом рынке за деньги клиента (злые языки иногда добавляют - пока эти деньги не кончатся...). По сути, брокер является посредником между клиентом и профессиональными участниками финансового рынка

Бык — сленговое обозначение спекулянта, старающегося заработать на росте цен на рынке

Бэк-офис — часть брокерской компании, занятая работой с документами, оформлением сделок, проведением расчетов и т.д. В общем всей той деятельностью, которая клиентам не видна, пока не произошел какой-нибудь сбой в работе.

Бюджет — от англ.budget - сумка роспись денежных доходов и расходов, составляемая для государства, местных органов управления, фирм, компаний, учреждений, семей или отдельного лица на определенный период (год, квартал, месяц). Приходная и расходная части бюджета содержат указания на источники поступления и направления расходования средств

Бюро кредитных историй (БКИ) — юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией и оказывающее услуги по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг.


В

Валюта — (от итал. valuta и от лат. valeo - стою) - денежная единица, лежащая в основе денежной системы того или иного государства (например, рубль в Российской Федерации, доллар в США и т.д.); 2)международные счетные единицы: СДР (так называемые Специальные права заимствования), ЭКЮ, ЕВРО; 3)тип денежной системы государства: валюта золотая, бумажная; 4) денежные знаки зарубежных стран: банкноты, казначейские билеты, монеты; 5) кредитные и платежные документы (векселя, чеки), используемые в международных расчетах. По законодательству Российской Федерации к валюте РФ относятся: а) находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты; б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами России на основании соглашения, которое заключает Правительство РФ и Центральный банк РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства. Валюты подразделяются на: 1) свободно конвертируемые (их еще называют обратимыми), которые без ограничений обмениваются на любую другую иностранную валюту и свободно переводятся в любые другие государства мира (в частности доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов Великобритании, японская йена, французский и швейцарский франки); 2) частично конвертируемые валюты, т.е. которые обратимы не по всем валютным операциям, как обратимые валюты, и не для всех категорий владельцев. К ним относятся валюты таких стран, как Австрия, Бельгия, Дания, Италия, Нидерланды, Норвегия, Финляндия Швеция и др., т. е. большинство западноевропейских стран, которые еще в декабре 1953 г. отменили валютные ограничения для нерезидентов; 3) необратимые (или замкнутые), к которым относятся валюты тех стран, где еще сохраняются полностью валютные ограничения по всем валютным операциям как для резидентов, так и для нерезидентов. К ним относятся валюты развивающихся стран, валюты посткоммунистических государств, начиная от всех бывших стран - членов СЭВ, заканчивая советскими республиками, входящими ранее в СССР, включая Российскую Федерацию.

ВВП — Валовой Внутренний Продукт – совокупная стоимость товаров и услуг, произведенная внутри страны за год

Вексель — долговая расписка, то есть безусловное обязательство уплатить держателю векселя указанную сумму с процентами в указанный в векселе срок. В силу некоторых особенностей обычные векселя не могут обращаться на бирже

Венчур — от англ. venture-рисковать (в достижении чего-то неизведанного) предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно-конструкторскими разработками или другими наукоемкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты. Венчур бывает внешний и внутренний. Внутренний венчур организуется самими авторами идеи и венчурным предпринимателем. Внешний внешний занимается привлечением средств для осуществления рисковых проектов через пенсионные фонды, средства страховых компаний, накопления населения, средства государства и других инвесторов

Вклад — (англ, deposit, deposit account) - 1) денежные средства, внесенные гражданином в банк в целях хранения и получения дохода в виде процентов. Возвращается вкладчику по первому требованию. Оформляется договором в письменной форме; 2) в широком смысле - вложенные с определенной целью материальные и нематериальные ценности: деньги, имущество, труд, знания, участие, доля и т. д.

Волатильность — изменчивость, величина колебаний цены какой-либо ценной бумаги или рынка в целом

Вторичный рынок — рынок, на котором обращаются ценные бумаги, после первичного размещения (то есть, продажи эмитентом первым владельцам).

Второй эшелон — ценные бумаги, покупка которых связана с повышенным риском, относительно более надежных бумаг «первого эшелона» или «голубых фишек».

Выписка из реестра — документ, удостоверяющий право собственности на ценные бумаги


Г

Гиперинфляция — исключительно быстрый рост цен. ведущий к резкому обесценению денежной единицы, расстройству платежного оборота и к экономическому кризису в стране. Принято считать, что гиперинфляция наступает при росте цен более чем иа 50% в месяц. Однако отдельные специалисты оспаривают такой критерий, полагая, что гиперинфляция не может иметь какого-либо количественного измерителя. Разрушение денежно-кредитной системы, массовое «бегство» от денег есть признак ее наступления. Причины этого явления следующие: обвальное падение производства; разрыв хозяйственных связей; потеря управляемости; чрезмерный дефицит государственного бюджета. Последствия гиперинфляции чрезвычайно губительны: обесценение результатов труда; рост безработицы; снижение инвестиционное активности и др. Наиболее радикальный способ борьбы с гиперинфляцией - восстановление производства, рост его эффективности

Глобализация экономики — одна из закономерностей мирового развития. Неизмеримо возросшая по сравнению с интеграцией взаимозависимость экономик различных стран. Связана с формированием экономического пространства, где отраслевая структура, обмен информацией и технологиями, география размещения производительных сия определяются с учетом мировой конъюнктуры, а экономические подъемы и спады приобретают планетарные масштабы. Растущая глобализация экономики выражается в резком увеличении масштабов и темпов перемещения капиталов, опережающем росте международной торговли по сравнению с ростом ВВП, возникновением круглосуточно работающих в реальном масштабе времени мировых финансовых рынков. Созданные за последние десятилетия информационные системы неизмеримо усилили способность финансового капитала к быстрому перемещению, что содержит в себе, по крайней мере потенциально, способность к разрушению устойчивых экономических систем. Глобализация экономики - сложный и противоречивый процесс. С одной стороны, она облегчает хозяйственное взаимодействие между государствами, создает условия для доступа стран к передовым достижениям человечества, обеспечивает экономию ресурсов, стимулирует мировой прогресс. С другой, глобализация несет негативные последствия: закрепление периферийной модели экономики, потеря своих ресурсов странами, не входящими в «золотой миллиард», разорение малого бизнеса, распространение на слабые страны глобализации конкуренции, снижение уровня жизни и др. Сделать плоды глобализации доступными максимальному числу стран - одна из задач, стоящих перед мировым сообществом.

Годовые проценты — или годовая доходность – это доходность проекта (или депозита, или ценной бумаги), пересчитанная на год, для того, чтобы появилась возможность сравнивать вложения с различными сроками. Например, что лучше: вложить 100 рублей на 3 месяца под 5% или на 8 месяцев под 10%? Если пересчитать эти проценты в годовые, то первый вариант даст на 20% годовых, а второй – лишь 15%.

Голубые фишки — наиболее надежные и самые популярные среди инвесторов ценные бумаги.


Д

Дебитор — (от лат. debitor -должник) - должник, юридическое или физическое лицо, имеющее задолженность организации, учреждению, предприятию (антоним понятию «кредитор»). В качестве дебиторов могут выступать лишь лица, способные быть носителями гражданских прав и обязанностей. В двусторонних договорных обязательствах одно и то же лицо выступает и в качестве дебитора, и в качестве кредитора (например, по договору поставки поставщик является дебитором в обязательстве передать товар и кредитором в обязательстве уплатить деньги).

Девальвация — снижение курса валюты относительно валют других стран.

Демпинг — продажа товаров на рынке по искусственно заниженным ценам, вид недобросовестной конкуренции, способ прорыва на внешние рынки. Цель демпинга - вытеснение конкурента, завоевание внешних рынков. Демпинг может осуществляться как средствами фирмы-экспортера, так и с помощью государства посредством завуалированного субсидирования экспорта. Демпинг - антирыночное действие, поскольку оно противоречит честной конкуренции. Однако не всякие низкие цены следует считать демпинговыми: Если они базируются на снижении издержек производства, то их нельзя классифицировать в качестве демпинговых. Для борьбы с демпингом во многих странах разработаны антидемпинговые законы. Тем не менее между странами часто возникают споры из-за различных методов подсчета цен на внутреннем рынке. Многие страны в целях защиты внутреннего рынка используют антидемпинговые пошлины, обращаются в арбитражные суды. Имеют место случаи, когда страны договариваются о взаимном повышении цен на обмениваемые товары, хотя сама по себе эта мера снижает конкурентоспособность реализуемых товаров, поскольку не является рыночным стимулом роста торговли.

Денежная масса — сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Количество денежной массы прямо пропорционально сумме цен товарок и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. При этом учитывается система взаиморасчетов и взаимоплатежей, а также наличие кредитов, что в каждый данный момент увеличивает или уменьшает денежную массу.

Деноминация — Укрупнение денежной единицы станы. "Отбрасывание нулей", замена денежных знаков, находящихся в обращении, на другие. С тем же названием, но в другом масштабе цен. Например, уменьшение номинала валюты в 1000 раз с соответствующим уменьшением масштаба цен в экономике, естественно. С помощью деноминации часто решаются проблемы обращения денег в основном технического характера.

Деньги — особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров, продукт стихийного обмена и форма стоимости всех других товаров. Сущность ДЕНЕГ проявляется в их функциях: а) мера стоимости - обеспечивает выражение стоимости товаров как оди наковых величин, качественно равных и количественно сравнимых; б) средство обращения - выполняет роль посредника в обращении товаров; в) средство образования сокровищ - эта функция возникает вследствие того, что процесс обращения может быть в силу разных причин прерван. Она требует наличия полноценных денег (золото, серебро); г) средство платежа - при продаже товаров в кредит, при уплате нало гов, земельной ренты и др.; д) мировые ДЕНЬГИ - средство расчетов в международном платежном оборо те между странами. 2) Деньги - это номинальные знаки стоимости, которые замещают вобращении действительные. ДЕНЬГИ - золото и серебро. Они имеют принуди тельный курс и выпускаются государством для покрытия своих расходов

Депозит — денежные средства, размещенные на счету в банке под процент

Депозитарий — организация, занимающаяся учетом прав на ценные бумаги и, иногда, хранящая ценные бумаги, которые существуют в бумажном виде (например, векселя). Права собственности на купленные инвестором ценные бумаги подтверждаются выпиской со счета инвестора в Депозитарии. Периодически депозитарий передает данные о владельцах ценных бумаг в Реестр

Дефицит — недостаточность доходов для поктытия расходов. Может покрываться за счет заимствований, например

Дефляция — от позднелат. deflatio - сдувание уменьшение денежной массы в обращении путем изъятия части избыточных, по сравнению с потребностями денежного обращения, бумажныхденег. Проводится в целях борьбы с инфляцией путем повышения налогов,учетной ставки банков, сокращения бюджетных расходов, стимулирования сокращения кредитов, роста сбережений и т. д.

Дефолт — отказ заемщика исполнить обязательства по уплате суммы долга или процентов

Диверсификация — распределение вложений по различным направлениям. То есть, инвестирование в соответствии с известной пословицей: "не клади все яйца в одну корзину"

Дивиденд — часть прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров по итогам года. Происходит от слова divide – делить, дележка

Дилер — компания, совершающая сделки на рынке ценных бумаг за счет собственных средств

Дисконт — (от англ, discount - скидка) - 1) в банковской практике - учетный процент, взимаемый банками при учете векселей. Представляет собой разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой при покупке векселя до наступления срока платежа, выраженную в процентах; 2) в практике валютного и товарного рынков (в срочных валютных сделках) скидка с курса валюты по наличным операциям; скидка с установленной ранее цены товара, предоставляемая одному или группе покупателей; 3) в практике фондовой биржи - разница между форвардным курсом валюты (курсом, зафиксированным в момент заключения сделки, но с оплатой по нему в будущие сроки) и курсом при немедленной уплате. Дисконтированием называется также вычисление по формуле сложных процентов, применяемое для определения стоимости денежных средств при расчетах по вкладам, займам, страхованию, амортизации, оценке прибыльности финансовых сделок и т. п.

Длинная позиция — приобретение ценных бумаг, с целью последующей продажи для получения дохода от роста цен.

Дневная торговля — совершение сделок в течение одного торгового дня с целью заработать на внутридневных колебаниях цен.

Доверительное управление — деятельность по управлению активами инвестора. Решения по покупке или продаже ценных бумаг управляющий принимает самостоятельно, но действует в рамках оговоренной при начале управления стратегии.

Договор — (нем. Vertag Kontrakt) - соглашение об установлении, изменении или прекращении прав и обязанностей в отношениях между договаривающимися сторонами. Включает разделы: 1) определение сторон; 2) предмет договора; 3) цена и общая сумма; 4) сроки и поставки; 5) условия платежа; 6) упаковка и маркировка; 7) гарантии продавцов; 8) штрафные санкции и возмещение убытков; 9) страхование; 10) обстоятельства непреодолимой силы; 11) арбитраж. Может включать дополнительные условия по лицензированию, приемке и др. В Гражданском кодексе РФ выделяются и регламентируются следующие виды договоров: об отчуждении имущества в собственность (купля-продажа, мена, дарение); о предоставлении имущества в пользование (об аренде, найме жилого помещения); о выполнении работ (подрядные, научно-исследовательские и др.); об оказании услуг; банковские договоры; посреднические, о производстве денежных выплат при наступлении определенного события; о предоставлении прав на использование изобретений, на которые выдан патент, и др.

Долевая собственность — (англ, portional) - собственность, в которой определены доли ее совладельцев. Согласно Гражданскому кодексу РФ, если доли собственности не определены на основании закона и не установлены соглашением, то считаются равными. Владение и пользование имуществом, находящимся в долевой собственности, осуществляются по соглашению всех ее участников, а при недостижении согласия - в порядке, установленном судом. Доходы от использования имущества, находящегося в долевой собственности, поступают в состав общего имущества и распределяются между участниками соразмерно их долям, если иное не предусмотрено соглашениями между ними. По действующему российскому законодательству каждый участник долевой собственности обязан участвовать в уплате налогов, сборов и иных платежей соразмерно своей доле

Доллар — денежная единица в США, американский доллар. В Канаде обращается канадский доллар; в Австралии — австралийский доллар; восточнокарибский доллар - в государстве Антигуа, который используется также в Гренаде, Доминике и Монтесеррате; в Барбадосе - барбадосский доллар; в Белизе - белизский доллар. Свои отечественные доллары обращаются в Брунее, Гонконге, Зимбабве, доллар на Каймановых островах, в Новой Зеландии, на Тайване, в Тринидаде и Тобаго, в Фиджи и на Ямайке. На мировых валютных рынках все перечисленные виды доллара в названных странах изначально приравнивались и продолжают приравниваться к американскому доллару. Причем кроме доллара, имеющего хождение на Каймановых островах, в перечисленных странах доллар значительно ниже по котировке, чем доллар США. В самих США доллар впервые начал свое хождение в 1788 г. с серебряным содержанием в 24,34 г серебра. Его золотое содержание было определено в 1,6 г чистого золота, затем в 1900 г. оно составило 1,5 г, в 1934г. - соответственно 0,8888 г. Накануне второй мировой войны золотые долларовые монеты были изъяты из обращения и заменены банкнотами в виде денежных знаков ценой в 1, 2, 5, 10, 50 и 100 долларов. На рубеже 40-50-х гг. США отказались от денежного знака достоинством в два доллара.

Доходность — Доход, полученный на вложенные деньги в пересчете на годовые проценты.


Е

Евро — единая валюта государств - членов Европейского союза (ЕС), которую согласно Маастрихтскому договору 1991 г. об экономическом и валютном союзе (ЭВС) было решено в них ввести. Семь стран Европы - Австрия, Бельгия, Ирландия, Люксембург, Нидерланды, ФРГ и Франция согласились отказаться с 1 января 1999 г. от своих национальных валют и перейти на ЕВРО. На первом этапе предусматривается обращение ЕВРО в системе межбанковского сегмента, заменив затем к середине 2002 г. национальные валюты во всех расчетах.

Еврооблигация — облигация российского эмитента, размещенная на европейском рынке ценных бумаг в иностранной валюте.


З

Заявка — документ, подтверждающий желание инвестора приобрести пли продать (погасить) паи или ценные бумаги. Содержит основные параметры возможной сделки – сумму инвестиций, количество ценных бумаг и другие.


И

Имущественный комплекс — совокупность активов, составляющих имущество фонда.

Инвестирование — вложение денег в различные инструменты финансового рынка с целью сохранения или прироста капитала.

Инвестиционная декларация — документ (являющийся, например, частью Правил Паевого Фонда), в котором содержится описание стратегии управления имуществом на фондовом рынке. В инвестиционной декларации описывается, какие ценные бумаги и в каких пропорциях могут приобретаться в портфель под управлением.

Инвестиционная компания — организация, исключительным видом деятельности которой является работа на рынке ценных бумаг собственными средствами и средствами клиентов.

Инвестиция — слово с латинским корнем (investio – одеваю), но означающее сегодня вещи, далекие от одежды. Инвестировать - это вкладывать деньги, то есть тратить их с целью получения в будущем большей суммы, нежели вложенная. Часто Инвестициями называют любые затраты во имя светлого будущего. Например, когда человек напряженно трудится за низкую заработную плату, но с целью получить опыт - это тоже можно назвать инвестициями. Также Инвестициями часто называют и затраты на обучение (личное и персонала организации), на внешний вид, и на многие другие вещи.

Инвестор — лицо, инвестирующее свои деньги.

Индекс — Некий показатель, рассчитываемый на основе цен на акции или другие активы, обращающиеся на фондовом рынке. Поскольку для расчета индекса берутся цены относительно большого количества ценных бумаг, считается, что значение индекса отражает общее состояние фондового рынка (или некоторого его сегмента, если индекс рассчитывается на основании цен на активы в каком-либо сегменте рынка).

Индикатор — какой-либо показатель, характеризующий состояние дел на каком-либо рынке. Например, индекс является индикатором состояния фондового рынка.

Институционные инвесторы, институциональные — Организации, вкладывающие свои капиталы в акции. Это государственные институты, общественные организации, социальные структуры (страховые компании, неджвижимости)

Инструмент — в финансовой сфере это некий механизм, имеющий четко определенные свойства, позволяющие его владельцу достигать запланированных финансовых целей. Инструментами фондового рынка называют: акции, облигации, фьючерсы, опционы и так далее.

Интервал — промежуток времени, в котором, например, управляющая компания осуществляет продажу и погашение паев Интервальных Паевых Инвестиционных Фондов.

Интернет-трейдинг — торговля ценными бумагами через интернет. Осуществляется при помощи специальных программ, предоставляемых брокером своим клиентам.

Инфляция — это когда деньги постепенно теряют свою покупательную способность, то есть за одно и то же количество денег возможно купить все меньше и меньше одного и того же товара. Практически все мировые экономики живут с тем или иным уровнем инфляции, проблемы вызывает только ее чрезмерная величина. Умеренная же инфляция (в пределах нескольких процентов) оказывает на экономику лишь стимулирующее действие. 

Инфраструктура фондового рынка — совокупность различных организаций, обеспечивающих хранение и обращение ценных бумаг, расчеты по сделкам между участниками торгов и другие процессы на рынке ценных бумаг.

Ипотечное кредитование — целевой кредит на приобретение недвижимости, под залог приобретаемого жилья.

Ипотечные ценные бумаги — ценные бумаги, возврат денег по которым обеспечен залогом недвижимости (ипотекой). считаются одним из наиболее безопасных (но и в то же время низкодоходных) вложений.


К

Капитал — совокупность активов, имущества, денежных средств, используемых для получения дохода.

Капитализация — превращение бездоходных ценностей в ценности, способные приносить доход, то есть в капитал. А также стоимость предприятия, которая рассчитывается как суммарная стоимость акций предприятия. Образуется, само собой от слова «капитал»

Квота — 1) доля участия в производстве, сбыте, экспорте или импорте какого-либо товара; 2) стоимость или количественное ограничение импорта или экспорта, вводимое на определенный период времени по отдельным товарам, услугам, странам и группам стран.

Коллективные инвестиции — совместное вложение средств группой инвесторов, например, с использованием таких инструментов коллективного инвестирования, как ПИФы.

Комиссия — плата брокеру за совершение сделок на рынке ценных бумаг. Как правило, измеряется в процентах от суммы сделки или от оборота за какой-либо период.

Комиссия — 1) договор, по которому одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение заключить сделку от своего имени, но в интересах и за счет комитента; 2) в банковской практике плата коммерческому банку за проведение операций, выполняемых по поручению и за счет клиентов

Конкуренция — Отношения между продавцами или между покупателями в рыночной среде; двигатель технологического прогресса и новаторства, стихийный механизм, стимулирующий динамическое равновесие. Конкуренцию называют совершенной при наличии множества независимых участников, при практической недоступности для каждого установления контроля над рынком. Несовершенной считается конкуренция, при которой отдельные экономические агенты или их группы могут определять цены или условия продажи

Консолидация — лат. consolidatio укрепление, уплотнение; кон- + solidus плотный, крепкий, целый. Трансформация краткосрочного займа в долгосрочный или бессрочный

Консолидирующий кредит — кредит, который объединяет или рефинансирует другие кредиты, чтобы уменьшить ежемесячные долговые платежи.

Короткая позиция — продажа взятых взаймы ценных бумаг, с последующей покупкой с целью получения дохода от падения цен.

Котировка — цена спроса или предложения на какую-либо ценную бумагу в торговой системе биржи.

Кредит — предоставление денег заемщику банком или какой-либо другой организацией на определенный срок и под проценты.

Кредиты с плавающей ставкой — кредиты с процентной ставкой по средне- и долгосрочным кредитам, которая не фиксируется на время кредитования, а пересматривается в зависимости от ситуации на соответствующем кредитном рынке. В случае кредита с плавающей процентной ставкой риски несёт заёмщик, так как в ситуации повышения уровня ставки на рынке кредитования в случае с фиксированной ставкой заёмщик будет платить меньше заёмщика с плавающей процентной ставкой, которая будет увеличена.

Кризис — резкий, крутой перелом в текущей экономической, политической или какой-либо еще ситуации. Может сопровождаться с существенным, в разы, снижением котировок на рынке ценных бумаг

Купон — доход, регулярно выплачиваемый эмитентом владельцам облигаций. Раньше, когда облигации выпускались в бумажном виде, на облигации действительно присутствовали купоны, которые отрезались в моменты выплаты процентов (отсюда выражение «стричь купоны»). Сегодня практически все облигации существуют в «безбумажной» форме и доход просто перечисляется в день выплаты на счет владельца облигации. Как правило, купон выплачивается раз в полгода.


Л

Лизинг — долгосрочный прокат имущества, при котором лизинговая компания приобретает имущество, а затем предоставляет его в аренду арендатору, который постепенно погашает задолженность по мере использования имущества. Выделяют лизинг с последующим выкупом имущества и без права выкупа.

Ликвидность — Возможность быстро и без существенных потерь продать финансовый инструмент в случае необходимости. Часто характеризуется величиной «спрэда».

Ломбардное кредитование — кредиты, залоговым обеспечением которых является движимое или недвижимое имущество. При этом банки несут меньшие риски не возврата кредита, так как в случае не платежей по кредиту залоговое имущество будет реализовано в счёт покрытия долгов заёмщика

Льготный период (грейс период) — В общем значении: период времени, предоставляемый в большинстве контрактов и страховых полисов, в течение которого контракт не отменяется и не считается нарушенным даже в случае просрочки платежа. Кредитные карточки: количество дней между моментом использования кредитной карточки и платежом по ней, когда проценты не взимаются. Большинство банков предоставляет владельцам кредитных карточек льготный период длительностью 25 дней, но другие банки могут предоставлять льготный период иной продолжительности


М

Маржа — величина, выражающая разницу между двумя определенными показателями. Например, между выручкой и себестоимостью. На рынке ценных бумаг это чаще всего разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и полученной под них ссудой (так называемое «плечо»).

Медведь — спекулянт, зарабатывающий на падении котировок на фондовом рынке.

Мусорные облигации — (от английского junk bonds) – облигации компаний уровень задолженности которых очень высок, или финансовое положение которых неустойчиво. Как правило, эти облигации имеют повышенный уровень доходности, но инвестиции в них связаны с существенным риском.


Н

Надбавка — наценка на стоимость пая, взимаемая агентом или управляющей компанией при приобретении пая. Не может превышать 1,5% от стоимости пая.

Налоговый агент — в соответствии с Налоговым Кодексом РФ, организация, выплачивающая доход физическому лицу, обязана удержать и перечислить в бюджет налог на доходы физического лица.

Номинал облигации — Часть общего объема эмиссии, приходящаяся на одну облигацию. Заемщик обязуется вернуть именно эту сумму, плюс проценты. Чаще всего в России встречаются облигации с номиналом 1000 рублей. Номинал акций означает часть уставного капитала, приходящуюся на одну акцию. Но в отличие от облигаций, возвращать ее никто не обязан.


О

Облигация — Долговая ценная бумага, удостоверяющая право на получение всей суммы долга при наступлении срока погашения облигации, а также на регулярное получении процентов на сумму долга. 

Овердрафт — банковский кредит, который выглядит как возможность тратить с текущего счета больше, чем есть в наличии. То есть, овердрафт берется в любой момент в случае необходимости и гасится при первой возможности. Как правило, максимальный срок овердрафта невелик.

Опцион — контракт, по которому одна сторона обязуется купить (опцион «пут») или продать (опцион «колл»), оговоренное количество ценных бумаг по оговоренной цене. А вторая сторона («держатель опциона») имеет право этим обязательством воспользоваться. Держатель платит за возможность использовать опцион премию, которая, по сути, и является ценой опциона.

Оценщик — организация, оценивающая рыночную стоимость имущества, составляющего активы фонда. Действует на основании лицензии. Закрытые ПИФы должны обязательно заключать договор с оценщиком для ежегодной оценки стоимости активов.


П

Пай — ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца на часть имущества паевого инвестиционного фонда.

Пассив — обязательства организации, источники средств для финансирования деятельности.

Пенсионный фонд российской федерации (пфр) — Самостоятельное финансово-кредитное учреждение, созданное в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в Российской Федерации. ПФР и его денежные средства находятся в государственной собственности Российской Федерации. ПФР обеспечивает целевой сбор и аккумуляцию страховых взносов, взыскание с работодателей и граждан, виновных в причинении вреда здоровью работников, сумм государственных пенсий по инвалидности; контроль с участием налоговых органов за поступлением в ПФР страховых взносов и др.

ПИФ - Паевый инвестиционный фонд — в терминах Закона «Об инвестиционных фондах», ПИФ – это имущественный комплекс без образования юридического лица. ПИФ – это сумма средств различных вкладчиков (или пайщиков фонда), переданная в доверительное управление лицензированной управляющей компании. Доля каждого вкладчика в имуществе фонда определяется количеством приобретенных им паев фонда.

Плечо — см. Маржа

Погашение пая — выплата управляющей компанией или агентом владельцу пая стоимости его доли в имуществе фонда

Портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг различных эмитентов принадлежащих одному инвестору.

Правила фонда — обширный документ, описывающий основные принципы управления активами ПИФа. В частности в Правилах описывается, в какие активы будет инвестировано имущество фонда, какие расходы Управляющая компания вправе покрывать из имущества фонда, какие комиссионные взимаются с пайщиков при покупке или продаже паев, где можно купить и продать паи и многое другое. По сути, Правила Фонда являются договором доверительного управления имуществом фонда.

Прибыль — Ключевой результат предпринимательской деятельности, доход, остающийся после вычета из выручки всех производственных и торговых затрат. Различают прибыль валовую, исчисленную до уплаты налогов и чистый или располагаемый доход

Приватизация — передача государственного имущества в частные руки, например, посредством продажи акций на аукционе или в рамках публичного предложения.

Проспект эмиссии — документ, сопровождающий выпуск ценных бумаг. Подробно описывает финансовое состояние и положение дел в компании на момент эмиссии, а также содержит все параметры выпуска ценных бумаг (такие как количество ценных бумаг, номинал, способ определения цены размещения и другие). Подлежит государственной регистрации.

Профицит — превышение доходов над расходами. Позволяет досрочно гасить долги и создавать Стабилизационные фонды

Процент — от латинских слов pro centum, «за сто». Означает сотую долю чего-либо. Правда если дословно переводить с американского то получится «на цент». Например, доход, приходящийся на каждый цент, то есть в тех же сотых долях доллара.


Р

Рантье — Собственники капитала, живущие на проценты

Регистратор — специализированная организация, отвечающая за учет прав владельцев паев. Выдает пайщикам документы, подтверждающие наличие паев на счетах владельцев.

Реестр — Список владельцев ценных бумаг эмитента, который ведет специализированная организация - реестродержатель. Права по отношению к эмитенту имеют только лица, зарегистрированные в реестре.

Рейтинг — некая оценка, отнесение к какому либо классу, категории. Существуют компании, которые разрабатывают рейтинги надежности ценных бумаг, эмитентов и т.д. Наиболее известные из них - это международные рейтинговые агентства Standard&Poors, Moody's и Fitch IBCA. Рейтинги этих компаний признаются международными финансовыми институтами.

Рейтинговое агентство — организация, занимающаяся расчетом и публикацией рейтингов.

Рента — экономическое понятие, означающее непрерывный поток доходов, часто в виде процентных платежей от сданного в аренду имущества.

Рентабельность — дословно – способность приносить доход. Показатели рентабельности рассчитываются как отношение полученных доходов к различным факторам (к продажам, к размеру активов, к размеру основных фондов и так далее)

Рефинансирование кредитов — погашение задолженности по одному или более кредитам за счет одновременного получения нового кредита. Данная схема удобна в случае, когда ставки по ранее выданным кредитам выше, чем ставки по кредитам, предлагаемые на рынке в настоящее время, то есть выгоднее взять новый кредит под меньшие проценты и погасить за счет него ранее полученный кредит, чем продолжать выплачивать большие проценты.

Риск — мера неопределенности результата какого-либо мероприятия, то есть вероятность исхода событий, отличного от ожидаемого.

РТС — Российская Торговая Система. Одна из крупнейших российских бирж, торгующих ценными бумагами российских компаний.

Рэнкинг — английский корень слова – rank – означает «ряд, линия, шеренга». Рэнкинг – это выстраивание в ряд, в шеренгу по какому-нибудь, часто формальному показателю. В отличие от Рейтинга, где показатели могут быть очень сложными, в основе Рэнкинга лежит что-то очень простое. Если взять, к примеру, банки, то Рэнкинг может быть на основе размера чистых активов, например. Или уставного капитала, или еще какой-нибудь цифири из банковской отчетности.


С

Сальдо — (от итал. saldo - расчет, расплата, остаток) — в самом общем виде сальдо - это разность между суммой всех денежных поступлений и суммой всех денежных расходов за определенный промежуток времени (день, месяц, квартал, год). В бухгалтерии сальдо - разность итоговых сумм дебетового и кредитового оборотов. Различают сальдо на начало периода - начальное сальдо и на конец периода — конечное сальдо. В зависимости от того, каким является начальное сальдо - положительным (дебетовым) или отрицательным (кредитовым) - оно при определении конечного сальдо добавляется либо к дебетовому обороту, либо к кредитовому. В международных торговых и платежных расчетах сальдо - разность итоговых сумм между экспортом и импортом (сальдо торгового баланса), между поступлениями в данную страну денежных средств и платежами в зарубежные страны (сальдо платежного баланса). Последние годы Россия имела положительное сальдо торгового баланса и отрицательное - платежного баланса. США, наоборот, многие десятилетия имеют отрицательное сальдо торгового баланса и положительное сальдо платежного баланса.

Сбалансированный портфель — 1) оптимальная диверсификация деятельности коммерческой организации, которая обеспечивает наиболее высокую прибыль при прочной надежности и ликвидности; 2) совокупность пакетов ценных бумаг (акций, облигаций, закладных и т. д.), которая в целом дает высокий доход при минимальном риске потерь, превышающих доход.

Сбережения — часть доходов, которую не планируется потратить в ближайшем будущем на предметы потребления. Может быть инвестирована на рынке ценных бумаг с целью получения дополнительного дохода.

Себестоимость — денежное выражение затрат на производство и реализацию единицы продукции. Выступает качественной характеристикой деятельности производителя, показателем конкурентоспособности. Включает в себя: затраты на сырье и материалы; оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизацию основных фондов; прочие расходы. Затраты делятся на прямые, т. е. непосредственно относящиеся на себестоимость конкретных видов продукции, и косвенные, связанные с производством в целом и относимые в определенной пропорции на себестоимость продукции (например административно-управленческие расходы). Состав затрат, включаемых в себестоимость, определяется нормативными актами. В России действует Постановление Правительства РФ от 5 августа 1992г. «Об утверждении Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ и услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли». В каждой отрасли имеются свои специфические особенности при калькуляции себестоимости выпускаемой продукции.

Сегмент — часть, кусок, доля. Например, доля рынка.

Скидка — вознаграждение управляющей компании, которое может удерживаться из стоимости пая при его погашении управляющей компанией или агентом. Не может превышать 3% от стоимости пая. Часто размер скидки зависит от времени владения паем (например, если пай был куплен более года назад, скидка не взимается, а если менее – то взимается)

Скоринг физических лиц — статистический метод оценки риска кредитования, основанный на различных характеристиках клиентов, таких как личный доход, возраст, семейное положение. проводится банком после заполнения клиентом первичных документов для приобретения кредита

Спекуляция — совершение сделок на рынке ценных бумаг с целью получения прибыли от краткосрочных колебаний цен (например, в течение дня, недели, месяца). То есть, в отличие от стратегического инвестора, Спекулянт не предполагает держать бумагу в портфеле более-менее значительное время.

Специализированный депозитарий — организация, отвечающая за хранение и учет активов, принадлежащий паевому фонду. Кроме хранения, также осуществляет превентивный контроль за соблюдением управляющей компанией Правил Фонда, то есть может запретить проведение сделок, не соответствующих инвестиционной политике, записанной в Правилах Фонда.

Спред — (или спрэд?) – разница между ценами покупки и продажи ценных бумаг в данный момент времени. Фондовый рынок в этом смысле сильно отличается от обычного магазина. Мы здесь вынуждены покупать по ценам продажи и продавать по ценам покупки. Разница между этими ценами может быть очень существенной – от 0.2% до 50%, а то и более...

Ставка процентов — размер процентной ставки на вложенные средства. Как правило приводится из расчета на год (годовая ставка процента) для того, чтобы можно было сравнивать доходность инвестиций с разными сроками. Чтобы узнать, на сколько процентов изменится вложенная сумма за период времени, отличающийс

Ипотечный калькулятор

1. Каким образом рассчитать рыночную стоимость с целью залога «старого» (работающего) оборудования, выпуск которого прекращен, а аналоги невозможно найти?

Ключевым параметром при оценке подобных объектов для цели залога будет являться ликвидность. Наличие ликвидности обусловливает наличие рыночной стоимости и наоборот. Если объект не востребован рынком – то возникает вполне закономерный вопрос – есть ли у него «рыночная» стоимость?

В данной ситуации, оценку лучше всего начинать с консультаций со специалистами компаний изготавливающих аналогичное оборудование, или компаний торгующих б/у оборудованием.

Подобные предварительные консультации полезны и эффективны, т.к. позволяют понять:

- степень ликвидности объекта;

- его востребованность на рынке;

- определить круг возможных покупателей (если они имеются);

- определить «диапазон» цен или установить возможные аналоги объекта.

В случае подтверждения ликвидности и установления аналогов, дальнейшее проведение оценки возможно с помощью метода сравнения с аналогом, при этом в отчете по оценке для целей залога необходимо указать контактную инфо- лица с которым проводились консультации, название компании в которой он работает, общее мнение эксперта и т.п.

Таким образом, на основании предварительных консультаций можно составить достаточно объективное мнение о степени ликвидности объекта и целесообразности его рассмотрения в качестве залогового обеспечения.

Если оборудование неликвидно, и цель оценки не залог, можно определить некую стоимостную характеристику с использованием иных известных методов, однако называть это рыночной стоимостью в данном случае будет некорректно.



2. При оценке холодильного оборудования, как рассчитать корректировку на торг или на несовпадение технических характеристик?

Расчет «корректировок» и «скидок» применительно к оценке оборудования (любого, не только холодильного), предполагает либо использование статистических методов, либо применения экспертных корректировок.

Статистические методы требуют наличия статистических рыночных данных, которые позволяли бы с использованием математических методов получить искомые величины. Как правило, в большинстве случаев такая информация отсутствует.

Метод экспертных корректировок предполагает наличие у эксперта соответствующих профессиональных знаний и опыта в части продажи оборудования подобного оцениваемому.

Достаточно часто в отчете об оценке встречается использование данного метода специалистом-оценщиком, который не обладая достаточными знаниями о специфике рынка рассматриваемого оборудования, на основе данных о двух-трех предложениях «экспертно» формирует вывод о величине данной корректировки и как следствие стоимости оцениваемого объекта. Данный подход в большинстве случае необоснован и ошибочен.

Для корректного определения экспертных корректировок целесообразно поступать в соответствии с рекомендациями, приведенными при ответе на вопрос №1. Консультации со специалистами компаний торгующих оборудованием подобному/аналогичному оцениваемому, позволяют получит мнение у эксперта, который в первую очередь имеет дело с реальным рынком оборудования, его продажами. Как правило, именно данные специалисты владеют адекватной информацией и могут дать адекватные цифры.

Алгоритм поиска подобных специалистов достаточно прост. Для объектов принимаемых в залог, ключевыми характеристика являются: марка, модель, страна и фирма изготовитель. По этим «ключевым словам» всегда можно «выйти» на фирму (например, используя поисковые системы www.yandex.ru и т.п.) и проконсультироваться, прежде чем пытаться применять расчетные методы.

Для обеспечения необходимой достоверности результатов необходимо опросить несколько специалистов (2-3 компании) с указанием всех необходимых данных (название компании, ФИО, контактный тел., мнение специалиста в части возможного срока и возможной цены продажи и т.п.). Обычно, понимая, что в случае дефолта по кредиту в первую очередь постараются прибегнуть к их услугам, они охотно идут навстречу.



3. При оценке большого количества оборудования как осуществлять осмотр и оценить техническое состояние объектов, ведь их может быть очень много и осмотреть их все с оценкой технического состояния бывает просто физически невозможно? Можно ли в этих случаях применять метод индексации по фактору времени?

При оценке для целей залога все-таки рекомендуем избегать использования метода индексации по фактору времени по двум причинам.

Во-первых, как правило, индексируется балансовая стоимость, которая в результате предшествующих переоценок может быть сильно искажена, а для некоторых объектов просто равна нулю.

Во-вторых, всегда возникает вопрос: по каким коэффициентам индексировать, ведь они должны учитывать не только инфляцию, а и изменения на конкретных рынках?

При оценке подобного объема целесообразно использовать принцип Парето или так называемый принцип «80/20». Пообъектная оценка проводится для тех позиций оборудования (групп оборудования) которые являются «ключевыми» и формируют наибольший вклад в стоимость.

Осмотреть и оценить техническое состояние каждого объекта при большом количестве в практике действительно бывает очень сложно. Здесь полезным, на наш взгляд, может быть использование для расчета износа методов массовой оценки, основанных на сроках жизни оборудования, например:

- Цуканов В.Н. «Определение физического износа при массовой оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств», Вопросы оценки № 4 2005 год;

- Ковалев А.П., Кушель А.А., Королев И.В., Фадеев П.В. «Основы оценки стоимости машин и оборудования» (стр. 80 – 99) – М.: «Финансы и статистика», 2006;

- Федотова М.А., Рослов В.Ю., Щербакова О.Н., Мышанов А.И. «Оценка для целей залога» (стр. 160 – 180): М.:«Финансы и статистика», 2008 г.», 2008 г.», 2008 г. А.И. «Оценка для целей залога» (стр. 160 – 180): М.:«», 2008 г.

Эти методы позволяет рассчитать среднестатистическую величину совокупного износа, характерную для данного возраста оборудования. Кроме того, расчет можно вести, в том числе, и для объектов достаточно «старых», для которых хронологический возраст превышает срок службы. Важно помнить, что при проведении оценки для целей залога для банка точность до одной десятой не важна!

С точки зрения залога, учитывая массовый характер оценки, требования к точности оценки не столь велики, поэтому детально осматривать каждый объект и проводить дополнительные корректировки к его стоимости не требуется. Естественно, это не относится к большим сложным объектам, а также объектам, состояние которых резко отличается от среднестатистического.