1. Экономика коллективного Запада пока на подъёме, об этом говорят
индексы PMI в Европе, США, Японии и Австралии.
2. Реальная денежная масса в Турции начала сокращаться,
мы ожидаем ухудшения экономических показателей в ближайшее время.
Одна из причин ухудшения ситуации: снижение ставки Центробанком Турции при высокой инфляции.
Экономика России
1. ЦБ (повторяя ошибку Турции) снизил ключевую ставку
и не воспользовался удобным моментом для добавления денег в экономику.
2. Цены производителей растут быстрее потребительских
цен – для российской экономики это позитивный сигнал.
3. По нашей оценке, в мае инфляция может снизиться
до 17,2% (после 17,8% в апреле).
4. ЗВР за неделю незначительно (на 2,3 млрд. долларов) снизились.
Мы оцениваем эту информацию как нейтральную, так как
снижение не связано с вредными для экономики валютными интервенциями.
Эти снижения являются ошибкой, потому что экономика реагирует не на ставки (три «потерянных десятилетия» при нулевых ставках в Японии тому пример), а на количество денег в экономике.
Причём не на номинальное количество, а на их покупательную способность.
Отсюда следуют такие выводы:
· Высокие ставки способствуют стабилизации (или даже укреплению) рубля и стабилизации (или даже снижению) цен.
· Это создаёт хорошие возможности для добавления Центробанком денег в экономику (без риска инфляции и девальвации).
· Снижая ставку, Центробанк себя этих возможностей лишает.
Блинов говорит совершенно противоположно Хазину.
И что-то мне говорит, что скорее прав Блинов.
Просто по статистике и нашей, и мировой экономики
он убедительно доказывает свою правоту.
