Sapfir_t все записи автора smallofort

По поводу покупки корпорацией Sony 60% каталога EMI Music Publishing, в результате чего Сони получили под свой контроль 90% каталога EMI (10% остаются у эстейта). Совсем нет времени что-то капитально переводить, поэтому просто продублирую здесь свой коммент вконтакте.

Пусть наша нелюбимая "тетя соня" покупает что хочет, мне интересны следующие вещи:

По поводу стоимости каталогов - почему СОНИ/АТВ был оценен в 2.2 (2.4) млрд.долларов, а каталог EMI - в 4.7 млрд.

Смотрим на доходность каталогов. СОНИ/АТВ и EMI по своему объёму - примерно одинаковые каталоги, они насчитывают каждый по 2 млн. песен. (EMI, кстати, владеет каталогом Motown и песнями Queen).

Доход СОНИ/АТВ в 2014 году составил $565 млн., чистый доход - всего 42,7 млн долл на обоих со-собственников, то есть по 21 млн. для СОНИ и эстейта.

То есть, этот каталог, обладая высокой стоимостью всего актива, приносил, на самом деле, очень невысокой "чистый доход". Более того: для эстейта (и бенефициаров) этот каталог вообще был "мёртвым", не работающим активом, потому что вся прибыль шла на покрытие кредитной задолженности.

Доходность EMI в прошлом году составила - $1,334 млрд, по оценкам Billboard. Это валовый доход. Операционная прибыль (до вычета налогов, износа и амортизации), составила 663 млн. Чистая прибыль - 249 миллионов долларов. Сопоставим эти цифры, и станет понятна разница в цене.

По поводу 10% каталога EMI, которыми владеет эстейт. Они приобрели эту долю в каталоге ещё в 2012 году, сейчас эти 10% оцениваются в сумму более чем 400 млн. долларов - и это была отличная инвестиция, сделанная эстейтом. Бенефициары будут получать 10% чистого дохода - примерно 24 млн. долларов. в год. Это больше, чем доход от всей 50% доли каталога СОНИ/АТВ (17 млн. за 2016 год). Дети Майкла получили очень солидный актив.

billboard.com

* * *
Теперь такой вопрос: а кого на этот раз "убила" эта противная "СОНЯ", чтобы получить каталог EMI? Это я в тему теории "заговора", согласно которой Майкл был убит из-за каталога. Я сама в 2010-11 гг. в это почти уже поверила, начитавшись конспирологических статей. Сейчас стало понятно, что это бред бредовый, потому что для СОНИ не имело никакого смысла "убивать" Майкла - запустив процесс купли-продажи, они могли абсолютно законно и без особых проблем получить долю Майкла из его собственных рук.

У Майкла не было никаких резервов для борьбы с СОНИ, тем более для выкупа их доли. Вообще (выскажу одну свою мысль, которая многим покажется очень непривычной и "неправильной") - значение каталога СОНИ/АТВ было сильно преувеличено силами фан-сообщества. Да, для Майкла этот каталог значил очень много - и в плане денег, и в плане статуса и престижа, как-никак, песни Битлз. Но если выйти из темы "Майкл Джексон", оглянуться по сторонам и попытаться понять, а какие ещё каталоги с очень привлекательными возможностями существует на этом свете, то становится ясно, что есть и другие очень сладкие пирожки, помимо СОНИ/АТВ.

И по поводу того, что "СОНИ" со временем купит каталог песен Майкла MiJac Music - как об этом стали писать уже все-кому-не-лень. Не люблю говорить в сослагательном наклонении и строить прогнозы, потому как жизнь оказывается неожиданнее любых прогнозов, но тем не менее: этого не произойдёт. Потому что продажа каталога может произойти ТОЛЬКО с согласия бенефициаров - Кэтрин и РРБ. У Кэтрин и сейчас есть право "вето" - она может тормознуть любую сделку эстейта. Старшие дети практически достигли совершеннолетия, они начинают вступать в права наследования, у них будет право голоса при принятии решений.
5 июня 2018 г.