Родился 2 сентября 1964 года в городе Бейрут, Ливан. Имя «Кеану» на гавайском языке означает «прохладный бриз над горами». Родители Кеану развелись в 1966 году; его мать с детьми переехала в Нью-Йорк в 1969 году, где она вышла замуж за Пола Аарона, бродвейского и голливудского режиссера. Затем в 1970 году семья переехала в Торонто (Канада), где Ривз и вырос. Свою актерскую карьеру Кеану начал в возрасте 15 лет, участвуя в сценических постановках в местном клубе. Ему было сложно совмещать учебу и работу актера, поэтому Ривз бросил школу, так и не получив диплом о ее окончании. В кино Кеану дебютировал в 1985 году в картине «Один шаг назад» (1985). Вскоре Ривз перебрался из Торонто в Лос-Анджелес, чтобы всерьез заняться своей актерской карьерой.